【天后煉金術】澳博或成濠賭黑馬（古天后）

澳博（880）公布首季業績，受肺炎疫情影響嚴重，其中澳門娛樂場更於2月份關閉了15天，使首季盈轉虧，虧損達4.09億元。

澳博（880）公布首季業績，受肺炎疫情影響嚴重，其中澳門娛樂場更於2月份關閉了15天，而仍在實施中的措施包括對由內地、香港及其他地區入境限制、交通運輸管制及隔離檢疫要求，導致集團首季總收益跌逾62%，並使首季盈轉虧，虧損達4.09億元，經調整EBITDA亦轉為虧損2億元。

上葡京最快年底開幕

雖然澳博的市場份額由首季的14.3%急增至4月份的40%，但由於4月份博彩收入按年下跌97%，今年第二季仍是一個充滿挑戰的季度。銀團貸款獲得六個季度豁免，令公司有更佳的流動性狀況，管理層預期這能削減營運開支6%。管理層重申目標上葡京可於今年底開業，目前只待政府批文。上葡京的總開支維持在390億元，至今洗費為330億元。至3月底公司持有121億元現金，撇除上葡京的相關開支，即使今年是零收入，相信仍有足夠現金應付。

從復蘇角度看，中港澳疫情已大致受控，未來3至6個月經濟活動應可回復正常，估計今年第四季度，澳門博彩收入會開始回復正常，而澳博的重頭項目上葡京料於今年底至明年初開幕，正好食正積壓多時的內地旅客旅遊、博彩需求。回顧以往新賭場開幕前，相關股份都會在半年前大幅炒上，相信今次也不例外。濠賭股以銀娛（027）為龍頭穩健之選，澳博則是今明兩年的黑馬。但始終當前賭收仍然疲弱，股價表現仍反覆，只宜低吸，不宜高追。

古天后

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