惠譽：內房開發商外部融資仍將受限 料今年房地產銷售最多跌三成

評級機構惠譽預期，2022年剩餘時間內中資房地產開發商的銀行和非銀融資仍將受限。由於金融機構普遍趨避風險，故疲弱的房地產銷售在拖累內部融資恢復步伐的同時，會進而制約著外部融資復甦。今年首四個月，全國房地產銷售按年下滑30%，4月份亦按年縮減47%；惠譽預測今年全年將下跌25%至30%。

人行於5月15日將首套住房基準貸款利率下調20個基點，但惠譽認為，這可能只會略微提振市場情緒。 披露數據顯示，惠譽授評中資銀行的房地產貸款不良率自2019年底的0.8%躍升至2021年的1.9%，且惠譽預計不良率將進一步升高。

大部分銀行已降低對開發商的貸款敞口，部分原因是監管機構對銀行房地產貸款設置上限。人行數據顯示，2022年首季全國銀行業房地產開發貸款餘額按年減少1.3%，這是2007年以來首次下降。 考慮到房地產行業日益艱難的處境，銀行業監管機構可能會對未能改善其「三道紅線」指標的開發商略微放寬貸款政策，但惠譽預期銀行仍將對向規模較小、項目位於低線城市的開發商放貸持謹慎態度。 此外，非銀融資規模亦受到制約；中國信托業協會數據顯示，2021年房地產相關資金信托的資產管理規模按年銳減22.7%，創2010年以來最大年度降幅。

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