【投琪所好】第二波疫情 中美有差異（劉明琪）

新型冠狀病毒環球感染人數突破千萬，其中美國逾250萬，兩星期前的本欄曾提及，標普及道瓊斯兩個指數於月中雙雙見島形頂，至今劣勢仍然未破。

新型冠狀病毒環球感染人數突破千萬，其中美國逾250萬，兩星期前的本欄曾提及，標普及道瓊斯兩個指數於月中雙雙見島形頂，至今劣勢仍然未破。美國五個州份新增新冠肺炎確診個案創新高，雖然政府希望能夠盡快放寬防控措施，以阻止經濟進一步下滑，但第二波疫情嚴峻，許多州份或地區，例如德州州長上周宣布，全部酒吧再度暫停營業，食肆也要限制入座人數，以控制疫情。

距離11月美國總統大選不足五個月，根據網上民意調查顯示，民主黨總統參選人拜登的民意支持度大約49%，比現任總統特朗普高10%，特朗普常常以經濟行先，錯過了抗疫黃金時間，導致抗疫不力，民意下滑。這個經常以股票市場作為政績的總統一旦落選，對股市或有衝擊。

內地消費恢復理想

相比美國，中國抗疫管控措施明顯有效，雖然北京及其他地方仍然傳出零星個案，但首都防控當局高度重視，快速作出回應，因此6月初至今第二波疫情仍然受控。最近跟蹤許多相關經濟數據，例如零售銷售、工業生產等都一步一步復甦。

另外，餐飲業如火鍋及啤酒在內地的銷情亦好轉，部份食肆生意已經回復至平時的八至九成。根據券商統計，6月部份啤酒零售量增幅接近20%。加上有些公司繼續推行高端化策略，例如華潤啤酒（291）在五一勞動節期間推出「喜力星銀」，主打年輕群體的一款高端啤酒，這類品牌高端化策略有助提升平均售價及毛利率，提升盈利能力。

環球疫情繼續不穩定的情況下，倉位唯有繼續側重於與內地經濟相關，或受惠於低息環境的黃金類股份，以增加基金防守性。

劉明琪

筆者為證監會持牌人士，本人為其客戶持有華潤啤酒（291）及山東黃金（1787）長倉，並隨時可能買入/沽出。

本欄逢周一刊出