雅虎香港財經 【拉闊投資】軟銀沽阿里 變騰訊翻版？（小勇哥）
呢排全球股市大動盪，有人大唱衰退來臨，股市有排跌；有人相信疫情過後，股市大反彈。有分歧便有獲利機會。小勇對鍾情的IT龍頭股便望多兩眼。
日本軟庫因債務纏身，計劃出售4.5萬億日圓（410億美元）資產，套現2萬億日圓用於回購股票，其餘用於還債。沽售名單包括日本電信公司SoftBank Mobile及部分Sprint Corp.股權，剩餘所需資金透過出售阿里巴巴（9988）股票得來，估計減持規模120億至150億美元。
軟銀一直惜售阿里股票，即使今次集資亦先賣SoftBank Mobile及減持Sprint，不足之數才靠賣阿里填數，可見仍鍾情阿里。現時軟銀持有53.9億股阿里，以昨日179.7元收市價計，股份市值高達9,686億元。軟銀若套現120億美元（約936億港元），規模約為持股10%。減持後，軟銀仍是阿里最大股東。
阿里去年11月在港上市，包括軟銀在內的重要股東均有90天股份禁售期，時至今日禁售期已過。軟銀隨時可動手，難怪消息一出，阿里股價曾急挫7%，跌穿176元招股價。
不同策略套取期權金
阿里有兩大外資股東──軟銀及雅虎，軟銀一直未有減持阿里，如果今次成事，將是首次減持。至於雅虎則不同，2017年出售互聯網業務後變成投資基金，並改名Altaba。Altaba去年4月計劃清盤，將15%阿里股權悉數出售，直至今年1月終完成賣股。約兩個月後，阿里最大股東又計劃賣股，沽壓已持續超過一年。
騰訊、阿里均是港股最大市值公司，市值叮噹馬頭均介乎3.6至4萬億港元。阿里遭兩大股東連番沽售，騰訊命運亦差不多。2018年3月，騰訊大股東非洲投資公司Naspers在410元首次減持騰訊，套現800億元，創出歷來最大規模配股股，Naspers承諾三年內不再減持。
不過，Naspers 去年9月分拆持有騰訊31%股權的互聯網投資公司Prosus上市。今年1月，Naspers出售2200萬股Prosus，套現15億歐元（約129億港元），曲線減持騰訊。Naspers在Prosus的股權由73.8%降至72.5%。Naspers的減持承諾近日剛滿兩周年，明年今日要小心Naspers再來。
雖然「新興市場之父」Mark Mobius話，現時是考慮買入阿里的好時機，但小勇覺得軟銀首次出售阿里，減持規模較Naspers兩年前的800億元更大。如果跟足當年騰訊的發展，就要小心重演「批股之時正是散水之日」的劇本。
小勇持有的阿里股權不會追求單邊方向，在軟銀減持落實之前，圍繞正股進行不同沽空策略盡量套取更多期權金，另買入價外的認沽期權以防突然配股，出現明顯的單邊方向。若趨勢確定將加碼買入相同方向的期權，以提高回報。
小勇哥
Yahoo Money Talk客席主持、投資達人
本欄逢周四刊出
