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一文綜合大行於阿里(09988.HK)公布季績後最新評級、目標價及觀點(表)
阿里巴巴(09988.HK)今早股價靠穩，最新報194.1元升0.3%。阿里巴巴昨(3日)收市後公布截至今年6月底止首財季業績，季度收入為2,057.4億元人民幣按年增長34%。若不考慮合併高鑫零售的影響，阿里巴巴首財季收入按年增長22%至1,873.06億元人民幣。非公認會計準則淨利潤按年增長10%至434.41億人民幣，高於本網綜合11間券商預測上限421.96億人民幣。期內，歸屬於普通股股東的淨利潤按年跌5%至451.4億人民幣
阿里亦宣布董事會授權將股份回購計劃總額從100億美元增至150億美元。自今年4月1日，根據股份回購授權，已動用約36.8億美元回購約1,810萬股美國存託股(約1.445億股普通股)。公司表示，已開始將增量利潤及額外資本用於投資戰略領域，支持平台商家，以更好地服務多元化消費者，並進入新潛在市場。截至6月底止12個月，淘特年度活躍消費者增長至超過1.9億。中國的C2C社區和平台閑魚於6月份季度的移動月活躍用戶超過1億。
【季績優預期 增股份回購】
瑞信認為阿里巴巴季度表現符預期，非公認會計準則EBITA按年跌8%勝預期，新投資虧損少於預期。該行指，投資者可留意阿里巴巴多元化策略、監管、增長前景。其中年度活躍消費者達9.12億，並帶動系內其他應用程式增長，核心客戶管理收入7月份見較高的基數。該行認為阿里受監管風險相對同業較低。該行降阿里於2022財年至2024財年盈利預測各3.3%至8.7%，以反映更高稅率，及客戶管理收入增長，維持「跑贏大市」評級，目標價由245港元降至226港元。
瑞銀下調對阿里巴巴港股的目標價，由273港元降至253港元，維持「買入」評級。該行下調對阿里巴巴司2022及2023財年收入預測1%至2.4%，主要反映客戶管理及雲收入增長預測下調，同時對電商業務看法更為保守，基於季度表現欠驚喜，同時反映雲業務未來面對的問題，尤其網上教育客戶。該行對阿里巴巴同期EBITA預測亦相應下調1%至3.5%。該行認為，投資者除留意淘特及社區團購業務，亦不應忽視淘寶直播、餓了麼等應用，因該等應用有助公司擴大電商錢包市佔，並對公司開始談論有關應用變現感到欣喜。
高盛指，阿里巴巴重申2022財年收入指引9,300億元人民幣，並宣布將股票回購計劃提高50%至150億美元，為歷史上最大回購計劃，該行認為這顯示管理層對公司長期增長的信心。該行維持阿里巴巴「買入」評級及續把該股納入「確信買入名單」，維持目標價321港元。
— 本網綜合6間券商對阿里巴巴港股的最新評級與目標價：
券商│港股投資評級│目標價
傑富瑞│買入│328港元
高盛│買入(「確信買入」名單)│321港元
麥格理│跑贏大市│326港元->311港元
摩根大通│增持│295港元->260港元
瑞銀│買入│273->253港元
瑞信│跑贏大市│245->226港元
— 本網綜合9間券商對阿里巴巴美股評級與目標價：
券商│美股投資評級│目標價
麥格理│跑贏大市│351美元->339美元
傑富瑞│買入│336美元
高盛│買入(「確信買入」名單)│330美元
花旗│買入│306美元
野村│買入│285美元
摩根大通│增持│300美元->270美元
摩根士丹利│增持│270美元
瑞銀│買入│280美元->260美元
瑞信│跑贏大市│253美元->233美元
— 券商│觀點
麥格理│整個行業情勢嚴峻
傑富瑞│具多項策略為長期增長鋪路
高盛│非公認會計準則每股盈利勝預期，但收入疲弱
花旗│收入稍遜預期，盈利勝預期
野村│季績大致符合預期
摩根大通│擴大成為多用途電商平台
摩根士丹利│EBITA勝預期，受社區團購開支較低推動
瑞銀│下調客戶管理及雲收入增長預測
瑞信│季績符預期 策略性投資有進展但仍面臨挑戰
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