雅虎香港財經 新冠肺炎引發的熊市終於結束了嗎？
投資者想知道是否已見底。來找出應對未來任何情況的最佳投資方法。
出於對冠狀病毒疫情的恐慌，股市出現史上最極速的熊市大跌，單單一個月，道瓊斯工業平均指數(DJINDICES:^DJI)就下挫了35%以上。這個跌幅巨大之餘，亦造成心理上的煎熬，因為日復日，輕微的回升後是更大的跌幅。投資者一直想知道究竟何時會見底。
近幾星期，道指及其他主要市場基準終見穩步回升，促使一些人宣布冠狀病毒引發的熊市經已結束，開始邁入新牛市。現在，讓我們探究一下股市是否已見底，並看看投資者應如何決定是否已能安全回歸股市。
大辯論
沒有投資者會想在大跌市前入貨，所以現在人人對於用新資金買股猶豫不決，實屬正常。即使經過股市過去一個月的下挫後，很多投資者相信尚有大量下跌空間。以下是其中一些理由︰
首季度的盈利季節即將開始，而冠狀病毒的影響將會更見明顯。很多受到重創的行業，包括零售、航空、旅遊及製造業，將面臨可怕且嚴峻的數據。
目前還不清楚疫情是否將會受控。美國以至整個歐洲的個案數字持續增加，要長時間堅持實行入境措施，直至避免新冠肺炎的擴散速度進一步上升，各國可能並無此政治決心。
金融體系承受的壓力已蔓延至股市以外。隨着流動資金引起關注，債券市場正面對新的壓力。由於原油價格暴跌，有些人擔憂影響會延至其他金融市場。
即使冠狀病毒構成的即時威脅解除，在經濟活動恢復正常前需要一段較長的重整時間。以旅遊舉例而言，航空公司需重新將取消航班編至時間表，乘客亦需購買機票。同樣地，製造業公司需要逐步恢復營運，卻又不確定消費需求是否會及時好轉，消化其所供應的較大存貨，所需的過渡期可能比大多數人以為的更長。
同時，很多好友提出股市已見底的理據︰
股市大跌速度及隨後的大幅反彈，呈現出由演算交易活動推動的慢版「閃跌」。即使基本經營情況依然緩慢，理據指股價不一定會繼續跌至該人為壓低的水平。
很多市場參與者相信，投資者將最壞的情況與對股票的期望結合。除非您相信冠狀病毒將永久停留，並在未來數年影響市場，否則因個案數字增長減慢而升溫的樂觀情緒，應有助支持股價。
要求人們留在家中的指令將會積壓很多產品和服務的需求，消費者最終會希望補償損失了的時間。一旦疫情最惡劣的情況過去，可能會出現短暫的興旺，推高最受危機重創的公司股票。
我的答案︰那又怎樣？
只怕我也不知市場究竟見底了沒。我無法預測會否出現新危機，令股市再插，又或者冠狀病毒疫情會否有快速的解决方法，恢復市場信心。
不過我知道，我沒有改變行之有年的策略。對長線投資者來說，捕捉短期市場時機來等待股市跌到最低才入貨，這一整個前提就已經錯了。如果您現時有現金投資，比起最近1月和2月初的股價，其實已經非常抵買了。能在完美的時機入手會帶來一些心理效用，但以低5%或高5%的價位買入，與您以現價入貨所得的長線回報並沒有那麼大的分別。
要克服會有進一步跌市的恐懼，最簡單的方法就是將您的現有現金分批投資。例如，您現在可以用三分一的投資資金買入喜歡的股票。接着，不管升市還是跌市，您可以選擇在未來的固定時間投資餘下的第二注和第三注。要不，您可設定股市要跌到某一水平，您才投資餘下的現金。
以這個策略投資，您就不用擔心何時才真正見底。分批小注吸納，那起碼部分資金能貼近低位。不過更重要的是，與其等待可能已經出現過的低位，您可確保自己將現金投資在長遠更能令您受惠的地方。
您能做到的！
您不是唯一一個害怕現在投資的人。不過，無論經已見底還是會進一步下跌，制定一個投資策略，將資金投放在表現最出色的股票或股票ETF如Vanguard Total Stock Market (NYSEMKT:VTI)，長遠可能會帶來回報。如果股市繼續由熊市跌勢回升，等待的您就只會一無所得。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
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