雅虎香港財經 日圓創24年新低的4大迷思
日圓跌勢不止創出24年新低，在日圓持續下跌中，引發市場很多迷思，好像日本央行不會理日圓不斷跌？日圓會引發金融危機？遲些兌日圓應更抵？今文會同大家一一拆解。
美股、外匯、加密貨幣免費即時報價，自選投資組合獲取相關新聞提示。
日圓跌勢不會終止？
今年以來日圓一直走弱，而且自3月開始跌勢轉急。
若拉更長的時間窗口看，自2021年起，日圓較美元持續偏軟，而今年3月開始大跌，是因為日本及美國的貨幣政策出現轉變，美國開始加息及收緊貨幣政策，日本則繼續量化寬鬆。即使日圓跌開始令日本官員關注，但在6月中議息，日本央行仍決定維持基準利率維持在-0.1%不變、同樣10年期國債收益率目標維持在0%附近不變，而美國聯儲局6月卻大幅加息0.75厘，所以日圓大跌後，仍有得跌。
不過，要留意，即使息差進一步拉闊，日圓繼續下跌至24年低位，但日圓跌勢較之前放慢。有「末日博士」之稱的魯賓尼(Nouriel Roubini)稱，若日圓再跌10%，即到了遠高於140的水平，足以觸發日本央行調整政策。
因此，看來市場開始形成一個預期，日圓有機會再跌，但看來不會無休止下跌。
遲些兌日圓更有利？
日圓兌美元一路偏軟，難免令港人認為遲些兌會更着數，但如果想儲日圓的話，又不妨可以開始分幾次兌換，每個月換一些。因為未來幾個月很可能會出現貨幣政策預期轉換，即日本央行需要控制日圓滙價，而美國聯儲局在大幅加息後，加息力度可以減慢，惟這應是數月或年底出現，所以大家要把握好看幾時兌日圓才將有利。
然而，要留意，若市場預期在之前已形成，日圓滙價可能率先見底才等貨幣政策轉向，所以等是有機會成本。
日圓大跌會引金融危機？
面對日圓大跌，市場提出可能引發金融危機的警告， 有「金磚四國之父」稱號的歐尼爾（Jim O'Neill）警告，日圓狂貶恐引發亞洲各國貨幣競貶，可能重演1997年的亞洲金融風暴，因為若日圓跌至150水平，恐怕會影響其他亞洲國家的出口競爭力，讓這些國家選擇出手干預匯市。
到時若日圓滙價急劇逆轉，將引發金融動盪。背後原因除了滙市大動盪外，也涉及利差交易，由於借日圓成本低，所以國際投資者借日圓再兌其他貨幣去投資，令到日圓有更大下行壓力，但萬一日圓滙價轉強，就會觸發拆倉，風險資產會被沽售。
因此，大家不妨視140為警戒黃綫，而150為警戒紅綫。
日本平貨蜜月期快結束？
日圓下跌對於進口日本貨成本理應下跌，但很多香港日本貨都不見點減價，即使有都很輕微，這意味公司的利潤因為滙價而賺多了。換個角度看，假如日圓滙價掉頭上升，變相成本價力增加。因此，現時享受到的平貨蜜月期可能在數月內就會結束。
再拉闊點看，美元強對賣進口貨的公司是很有利，但假如情況逆轉，就會變成不利，所以若這段時間業績都做得不好，將來面對壓力就更大，好像零食點CEC國際(00759)等公司遲些面臨較大滙價壓力，這值得留意。
