雅虎香港財經 早期指標顯示中國經濟勢頭持穩 需求疲弱給復甦造成壓力
【彭博】-- 中國經濟成長勢頭在9月保持穩定，但在嚴格的抗疫控制措施和房地產市場調控收緊之際，國內支出正在走弱。
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一個綜合了8項早期指標的彭博綜合指數得出了這一展望，該綜合指數在9月份連續第五個月保持不變。
德爾塔(delta)病毒疫情爆發，以及房地產市場回調，在8月份對經濟的衝擊，可能延續到了整個9月。從7月底開始實施更嚴格的出行限制新措施以遏制疫情，導致上個月零售銷售顯著放緩。本月早些時候爆發新的疫情，擾亂了9月份中秋節期間的消費支出，且亦將抑制即將到來的國慶節消費。
政府還收緊了對房地產市場的限制措施，以遏制金融風險，減少房地產開發商的融資渠道，並放慢向購房者提供抵押貸款的速度。
9月一線城市住宅銷售進一步放緩，表明監管收緊和該國負債最多開發商的危機升級正在損害買家信心。汽車銷售也進一步降溫，部分原因是晶片短缺等限制因素繼續影響產量。
繼8月份意外保持堅挺後，全球需求也顯示出走弱跡象。作為世界貿易一個晴雨表的南韓出口，9月前20天同比成長22.9％，低於8月初報的41％。
工廠出廠價格通膨率本月可能會上升，彭博追蹤的一組數據上升至6月達到峰值以來的最高水平。大宗商品價格繼續飆升，加劇通膨壓力，同時電力需求激增以及為實現減排目標而進行煤炭和鋼鐵減產，推動成本上升。
消費者價格和生產者價格通膨之間的差距不斷擴大，正加劇企業的財務壓力，尤其是較小企業，它們無法將更高成本轉嫁給家庭。
據渣打對500多家企業進行的一項調查，得益於信用環境改善，中小型企業的信心在9月小幅改善，但因為新訂單走弱，成長勢頭指標連續第三個月放緩。
「由於內需走弱，衡量製造業和服務業表現的分項指數放緩，」渣打經濟學家Hunter Chan和丁爽在報告中寫道。然而，製造業和服務業的預期分項指數出現分化，製造業指數下降，而服務業改善。
早期指標
彭博經濟研究匯總了8個指標月度變動的三個月加權平均值，這些指標基於企業調查或者市場價格，從而得出總體的活動指數。
主要在岸股票--滬深300指數（截至當月25日收盤）。
中國四個一線城市的住宅銷售總建築面積（北京，上海，廣州和深圳）。
螺紋鋼庫存--庫存下降是需求上升的跡象。
銅價--上海市場精煉銅現貨價格（元人民幣/噸）
南韓出口--南韓每月前20天出口（同比）
工廠通膨跟蹤指標--彭博經濟研究創建的中國生產者價格跟蹤指標（同比）。
中小企業信心--渣打進行的企業調查。
乘用車銷量--利用乘聯會發布的每周平均銷售數據計算出的月度數據
原文標題China’s Recovery Is Coming Under Pressure From Weak Demand
(新增最後一個圖表「信心改善」及之後內容)
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