雅虎香港財經 更好雲端股：Domo vs Datadog
關鍵點
．Domo和Datadog都是打破孤島的軟體公司。
．在過去12個月裡，這兩隻股票的表現都跑贏了大市。
．其中一隻股票變得太貴了，但相對於其增長，另一隻股票估值似乎仍然合理。
Domo（NASDAQ：DOMO）和Datadog（NASDAQ：DDOG）對許多科技投資者來說可能不是很熟悉名字，但兩者都是以雲為導向的股票。
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Domo它實現了穩定增長，利潤率上升，虧損收窄。Datadog產生了強勁的銷售增長和利潤增長。
這兩隻股票現在是否值得買入？
Domo和Datadog是做什麼的？
Domo和Datadog都打破了公司之間的孤島，並將公司分散的資料拉到統一的儀錶板上。然而，兩家公司打破了不同類型的孤島。
Domo平台使高管能夠通過資料視覺化和管理工具，並通過手機管理他們的公司。它從各種計算平台和軟體應用程式收集資料，然後將這些資料組織到一個統一的儀錶板上，以幫助管理人員做出明智業務決策。Domo還為員工提供協作和行銷工具。
Datadog的平台使IT專業人員能夠通過統一儀錶板，同時監控多個伺服器、資料庫、雲服務、應用程式和移動應用程式的性能。這種統一的視圖，可以更輕鬆地診斷問題，同時節省大量時間和金錢。
Domo和Datadog增長速度有多快？
Domo收入在2020財年增長22%，在2021財年增長21%，並在2022年上半年同比增長23%至1.23億美元。它預計全年收入將增長20%至22%。
Domo的增長穩定，因為它在2021年上半年產生收入中有87%來自訂閱。它在第二季度結束時的淨保留率超過100%，而60%的客戶被鎖定在多年期合同中，而去年同期為58%。
在過去三年半的時間裡，公司訂閱收入的毛利率也逐漸擴大，這得益於公司服務的粘性和較低的雲託管成本。
Datadog在2019財年收入增長83%，2020財年增長66%，2021年上半年增長59%至 4.32億美元。它預計全年收入將增長55%至56%。
Datadog的毛利率和營業利潤率在2020年有所增長，但公司毛利率在2021年上半年有所下降，因為它整合了最近對資料視覺化公司Timber和Sqreen的收購。
Datadog已連續16個季度，將以美元計算的淨保留率保持在130%以上。上個季度，公司70%的客戶使用兩種或更多產品，高於去年同期68%。這些數字表明Datadog 的“土地和擴張”模式，它用單一產品鎖定客戶以交叉銷售其他產品，仍在取得成效。
哪家公司盈利之路更清晰？
在通用會計準則（GAAP）基礎上，這些公司都沒有持續盈利。但在non-GAAP基礎上，Datadog狀況比Domo好得多。
Domo的non-GAAP淨虧損，從2020財年的1.03億美元，收窄至2021財年的5100萬美元，然後在2022財年上半年再次從2900萬美元，收窄至1800萬美元。分析師預計公司全年的非通用會計準則淨虧損將收窄。
Datadog在2020財年的non-GAAP淨利潤為7200萬美元，而2019年的淨虧損為 471,000美元。2021年上半年，公司non-GAAP淨利潤同比增長44% 至5200萬美元。華爾街預計其non-GAAP盈利今年將增長27%。
哪隻股票估值更合理？
Domo的交易價格是今年銷售額的11倍。這使它可與Salesforce（NYSE：CRM）相媲美，後者預計今年收入將增長23%至24%，交易價格是預期市盈率10倍。
Datadog的交易價格是今年銷售額的45倍。Datadog的增長速度與Twilio（NYSE：TWLO）一樣快。分析師預計Twilio今年收入將增長52%，其股價是預測市盈率24倍。
基於這些比較，Domo的估值似乎比Datadog合理得多，Datadog可以說是在這些泡沫水準上為完美定價。
獲勝者：Domo
Domo以合理的估值產生可預測增長，而Datadog的估值增長更快，但業務增長在減速。
我現在不是這兩隻股票的忠實粉絲。Domo的增長是穩定的，但Salesforce，以與Tableau與Domo競爭，正在以較低的估值產生更強勁增長。通過GAAP和non-GAAP衡量標準，Salesforce也始終保持盈利。
Datadog收入增長令人印象深刻，盈利能力也在改善，但其股票價格實在是太貴了。如果Datadog增長突然停滯，並輸給了Splunk等類似公司，那麼如果公司股價減半，投資者不應感到驚訝。
所以就目前而言，我相信Domo是更好面向雲市場參與者，並且在今年剩餘時間裡它應該會繼續跑贏Datadog。然而，投資者在決定Domo是否適合他們的投資組合之前應該貨比三家。
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編輯:Mark
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