雅虎香港財經 曾淵滄專欄│地產股回升 大戶執平貨？（曾淵滄）
今年的聖誕假期，全香港的商場人山人海。過往，每年的聖誕節期，全香港會有100萬人外出旅遊。現在，這100萬人受疫情所限，只能留港消費，這是一群消費能力較高的人，因此，聖誕假期過後，本地地產股幾乎全面上升。
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比較之下，長實（1113）的商場不多，而且，不少商場皆已改造成為房託獨立上市。但是，長實卻是眾多本地主要地產股中，股價表現得最好的股。由今年年初至今，長實股價上升29.6%遠遠跑贏恒指。如此表現，升至比有避險作用的公用股還要強。
長實一枝獨秀，最重要的原因是李嘉誠父子不斷地回購。當年，李嘉誠變魔術，由舊長實吞下和黃變成長和（001），再生出今日的長實時，李嘉誠在長和與長實的持股各有30%。但是，今日李嘉誠父子及相關機構持有長實股份已達46%。長實股價也在李氏不斷回購之下跑贏同業。
長實多元化 頻做大刁
當年大改組開始的時候，長實是一家純地產企業。今日，又再變成多元化企業。而且，李嘉誠做大買賣的本色不變。不久前剛剛賣掉中環中心，套現400億。近日又賣掉飛機租賃公司，又套現300多億元。最神奇之處是目前航空股股價跌得四腳朝天之際，長實賣飛機卻仍然有13億元的利潤，佩服！
年初至今，本地地產股中，表現較差的是華置（127），那是受恒大（3333）所累。奇怪，恒隆地產（101）的股價跌幅也不少，達到17%。恒隆地產的業務幾乎已北移到內地，而且也是以建商場為主，這與九倉集團（004）類似。但是九倉集團股價卻表現得不錯，年初至今升幅為15.7%。
昨日，恒隆地產股價突然成為恒指成份股中升幅排第一的股，是不是有大戶見此股股價太低殘而進場呢？根據港交所股權披露資料顯示，陳啟宗父子上周增持恒隆集團（010）及恒隆地產股權，昨日股價上升亦可能與此有關，這也顯示出大股東增持對股價是有利的。
曾淵滄博士
曾淵滄理財投資專頁
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