雅虎香港財經 月月有息收的王牌房託股
這間公司股息有增無減，業務模式相當穩定，更是少數月月派息的股票，很少收息族可以不心動。
對於一間自稱為「月月派息」的公司，收息族怎麼可能不心動？Realty Income(NYSE:O)早已經榮登「股息貴族」(Dividend Aristocrats)的寶座，凡獲得這個封號的公司，至少都連續25年增加股息，Realty Income今年將再次證明這份實力。這間公司通常買入單一租戶房產物業，然後將單位出租給不太受經濟環境影響的企業。新冠肺炎疫情雖然對其他房地產投資信託(REIT)企業造成打擊，慶幸Realty Income能夠好好應對，雖然疫情挑戰很大，仍然可以提高每月股息。
三重凈租賃模式更加穩定
Realty Income屬於三重凈租賃(Triple net lease)的房託基金，這跟一般的零售房託基金略有不同。三重凈租賃的模式，要求租戶支付維修費、保險費和稅項，而且租約通常很長，更加會自動加租。這種租約跟整體租務市場的安排不太相同，一般租約的安排，都是租戶支付租金，而房託基金負責維修和交稅（大多數購物中心房託基金都是以這種模式運作）。三重凈租賃的租戶一般都是主打民生消費，例如藥店或超市。在經濟衰退時，民眾依然要買食品、個人護理用品和汽油。
租金收入復甦
Realty Income最大租戶是沃爾格林(Walgreens)，佔收入6%。便利店作為一個組別，合共佔整體租金12%，而Realty Income的租戶群中95%主打必需消費品或低價商品。便利店、藥房、超級市場和一元店(dollar store)，合共佔Realty Income租金收入37%。事實上，這些租戶在第二季大致都按合約規定交足租金。
大部分零售房託基金都受到欠交租金困擾，Realty Income雖然未能免疫，但公司表現就比大多數同業要好。第二季業績電話會議上，公司詳細列出收入數據。5月的租金收入最多降至85%，之後已在穩定回升。到7月，Realty Income的租金順利收到92%。欠交租金的商戶，約81%屬於餐廳、戲院和健身中心。
Realty Income的資產負債表相對穩健，坐擁大量流動資金，手上有4億美元現金，另外有25億美元循環貸款額度。到2021年，公司到期債務只有1.4億美元。
股息穩定增長
Realty Income的每月股息持續增加，往績驕人，從下圖就可以見到。以下是年度股息過去20年的變動。
REALTY INCOME股息（過去12個月） 資料來自YCHARTS.
今年6月，Realty Income 第107次增加股息。多年來，Realty Income的股息平均以4.5%幅度增長。公司自從1994年上市之後，每年都會提高股息，以星期一收市價計算，股息率達4.6%，算是相當吸引。
值得留意，Realty Income作為房託股，必須將大部分收入拿來派息。去年，公司經調整每股營業收益(AFFO)為3.32美元，這相當於房託股的盈利，另外派發每股2.71美元股息，即是說派息比率約82%，相比競爭對手Store Capital的68%，屬於較高水平。雖然這樣，Realty Income穩步增加股息，又有很好的往績，對大部分收息投資組合來說，都是很不錯的穩陣選擇。
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