渣打財富管理鄭子豐：今季投資應注重高收益率

<匯港通訊>渣打銀行財富管理投資總監辦公室今天發佈2022年第四季市場展望，該行渣打北亞區投資總監鄭子豐表示，第四季度環球市場經歷駕馭艱難的短期前景，今年出現了150年才出現四次的股債一起下跌的情況。他建議現時應配合「3R」投資策略，即是Rotate、Rebalance及Risk-Manage。鄭子豐指出，面對目前市況，第四季投資宜着重收益率，故除了現金以外，亦可入投資級別債券、個別股票。

他表示，通脹高於市場預期，仍是目前市場較大風險，將導致經濟放緩甚至衰退，而地緣政治因素，除了俄烏局勢，中美關係亦值得關注。此外，兩年期及十年期的國債孳息出現倒掛，及商業信心指數下，亦提供擔心經濟衰退的理據。

他指出，由於包括亞洲美元債及成熟市場投資級別公司債的主要債券，其孳息率已升至周期高位，投資吸引力提升，而且這類債券的派息情況理想。股票方面，該行降低了歐洲股票的投資級別，另看好美國、亞洲(日本除外)及英國的股票。英磅下跌令到英國企業的海外收入轉趨理想，故該行仍看好英國股票。板塊方面，看好美國的能源、健康護理股；歐洲方面，則看好能源股。

渣打銀行香港財富管理投資策略主管梁振輝表示，2022年較值得投資具投資級別的債券，亞洲的美元債亦吸引。經過美聯儲局連環加息，現時各類債券的投資收益率均處於周期頂端，具有吸引力，另外亦建議投入現金及黃金等資產。他亦指出，港股市場以市盈率計算屬於低水平，市場憧憬企業盈利有增長，雖未必會即時回升，市盈率向下再萎縮影不大。他預期，恒指大部分時間會在18000至19000點徘徊，目標區間為16250點至19000點。