【理財解難】完美風暴來襲 避險水泡可攻可守

貿易戰進化為貨幣戰，本地則受社會事件衝擊，連一向樂觀的九倉亦坦言香港正面對內外夾擊「完美風暴」。有避無患，係時候選擇適合自己的避險水泡。

防守型：揸「金」

傳統智慧係對後市有懷疑就揸兩種「金」：現金及黃金。揸現金看似最簡單，不過環球央行現在玩鬥快減息，貨幣戰風險升溫，揸錯弱勢外幣不單息賺少咗，更可能連本都縮水。按現時風向，較熱門高息貨幣人仔及澳元，賺息蝕價伏味漸濃。穩陣之選除了港紙，越來越強勢的日圓都是值得考慮的避險水泡。

至於黃金，雖然金價已開車一段時間，但隨著各國央行重新進入量寬mode令銀紙唔值錢，加上投資者對美股爆煲的恐懼，仍有助繼續推高金價。北美地區在上個月黃金ETF持倉勁升43噸，可見北美醒目錢都用行動表態，想靈活買賣就應該入手黃金ETF，好過買實金又要頭痛收藏問題。

進取型：反向ETF

如果你屬於進取型，但現階段又嫌目標股份未跌夠，要解炒股癮的話，可考慮入手另類避險工具反向ETF。反向ETF是採用基金結構的衍生產品，投資目標是提供相等於相關指數相反的單日回報，較適合短線投資。雖然操作原理是逆向追蹤指數，但按證監會規定，這類產品不可稱為「ETF」，而要稱為槓桿及反向產品（L&I產品）。

過去本地市場可供購買的11隻反向ETF全是反向槓桿一倍（-1x）產品，即相關指數下跌5％，反向ETF就提供5%單日回報。不過今年六月就多了一隻FI二南方恆指（7500），提供兩倍反向槓桿，即單日回報相等於相反兩倍的恆指表現。

反向ETF另一特點是每日重新平衡，為實現其投資目標，反向產品須每日重新平衡其投資組合，令槓桿倍數保持特定水平。基於此機制，如持有反向ETF多於一日， 就未必能賺足相等於指數相反的累計回報。

入場費低是反向ETF另一優勢，現時12隻反向ETF，入場費由四百幾至一千港元有交易，加上反向ETF設計上適合短炒的特點，正好用作跌市逆向賺錢的工具。但因著反向ETF係同指數對賭，並要時刻留意市場走勢，較適合有相當經驗的投資者「駕馭」，並要奉行小額出擊原則及切忌借孖展貸款瞓身豪賭。