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聯儲會聲明對比:承認通膨已「超過2%一段時間」;點名病毒變種風險

【彭博】-- 聯儲會周三結束2021年最後一次政策會議,不僅如市場普遍預期將購債減碼步伐加倍,並且指出「通膨率已經超過2%一段時間」且「最近幾個月就業穩步成長,失業率大幅下降」。同時,面對omicron變異株的傳播,聯儲會也強調「病毒新變種帶來的風險」。

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以下對比12月15日聲明和11月3日聲明的措辭主要異同:

異:

通貨膨脹評估:

  • 12月15日:

    • 與疫情和經濟重啟相關的供需失衡繼續導致高水平的通貨膨脹

    • 通膨率已經超過2%一段時間

  • 11月3日:

    • 通貨膨脹率高企,主要反映了預期是暫時性的因素。與疫情和經濟重新開放相關的供需失衡對一些領域的物價大幅上漲起到了推波助瀾的作用

    • 由於通膨率曾持續低於這個較長期目標,委員會將尋求實現通膨率在一段時間內適度高於2%,以使長期通膨均值達到2%且較長期通膨預期依然牢牢錨定在2%

經濟發展和前景評估:

  • 12月15日

    • 受疫情不利影響最重的部門近幾個月已出現好轉,但繼續受到疫情干擾

    • 最近幾個月就業穩步成長,失業率大幅下降

    • 經濟前景面臨的風險猶在,包括病毒新變種帶來的風險

  • 11月3日

    • 受疫情不利影響最重的部門近幾個月已出現好轉,但夏季新冠病例的增加導致它們復甦放緩

    • 自去年12月以來經濟已朝著實現委員會的目標取得了實質性進一步進展

    • 經濟前景面臨的風險猶在

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關於利率決定:

  • 12月15日

    • 委員會決定將聯邦基金利率目標區間維持在0%至0.25%。隨著通膨率已經超過2%一段時間,委員會預計維持這個目標區間將是合適的,直至勞動力市場條件達到與委員會對充分就業的評估相一致的水平

  • 11月3日

    • 委員會決定將聯邦基金利率目標區間維持在0%至0.25%,並預計,在勞動力市場條件達到與委員會對充分就業的評估相一致的水平、且通膨率已經升至2%並有望在一段時間內適度超過2%之前,維持這一目標區間是合適的

關於資產購買:

  • 12月15日

    • 鑒於通膨情況和勞動力市場的進一步好轉,委員會決定降低每月的淨資產購買規模,其中美國國債降低200億美元,機構抵押貸款支持證券降低100億美元

    • 從1月份開始,委員會將每月增持至少400億美元的美國國債和至少200億美元機構抵押貸款支持證券

  • 11月3日

    • 鑒於自去年12月以來經濟已朝著實現委員會的目標取得了實質性進一步進展,委員會決定開始降低月度淨購買資產的規模,將每月購買美國國債和機構抵押貸款支持證券的規模分別減少100億美元及50億美元

    • 自本月晚些時候開始,委員會將每月增持至少700億美元的美國國債以及至少350億美元的機構抵押貸款支持證券。從12月開始,委員會將每月增持至少600億美元的美國國債以及至少300億美元的機構抵押貸款支持證券

同:

兩次會議聲明其他內容基本相同:

  • 聯儲會致力於在這個充滿挑戰的時期使用全部工具來支持美國經濟,從而推動實現其充分就業和物價穩定的目標

  • 委員會力求實現充分就業和通膨率在較長時期內達到2%

  • 伴隨疫苗接種取得進展和強有力的政策支持,經濟活動和就業指標繼續走強

  • 整體金融狀況依然寬鬆

  • 經濟發展路徑繼續取決於疫情的發展。疫苗接種的進展和供應受阻的緩解預計將支持經濟活動和就業的持續成長以及通膨的下降

  • 每個月以類似幅度減少資產淨購買可能是合適之舉,但如果經濟前景變化導致需要變更,委員會隨時準備好對購買速度進行調整

  • 在評估貨幣政策的適當立場時,委員會將繼續監測後續信息對經濟前景的影響

  • 如果出現可能阻礙實現委員會目標的風險,委員會將準備適當調整貨幣政策立場

  • 委員會的評估將考慮廣泛的信息,包括公共衛生信息、勞動力市場狀況指標、通膨壓力與通膨預期指標,以及金融和國際動態

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