雅虎香港財經 華爾街預測有潛力升83%至116%的兩隻成長股
關鍵點
Coupa Software 協助其客戶更有效地管理業務開支。
Redfin 正在顛覆住宅房地產行業。
華爾街的目標價應該持保留態度。
著名投資人Benjamin Graham曾說過一個有趣的觀察：「短期來看，市場是一台投票機；但從長遠來看，它是一台磅重機。」換句話說，股票在任何一天的價格都受到其受歡迎程度的嚴重影響，但隨著時間的推移，潛在的基本面最終會變得更加重要。
出於這個原因，目標價應該始終保持謹慎。總的來說，這些預測本質上是短期的，反映了華爾街對 12 個月時間框架的預期。但這並不意味著您應該完全忽略目標價。如果不出意外，這些數字可以幫助您找到想要研究的公司。
考慮到這一點，分析師認為 Coupa Software(NASDAQ:COUP) 和 Redfin(NASDAQ:RDFN) 將獲得巨大收益。因此，讓我們仔細看看這兩隻成長型股票。
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Coupa Software：83% 的潛在上行空間
Coupa 專門從事業務支出管理。其基於雲的軟件將買家(客戶)與超過 700 萬家供應商連接起來，幫助企業從單一平台採購商品和服務、控制員工費用並優化供應鏈。這種端到端的方法將 Coupa 與市場上的其他所有產品區分開來。
事實上，Gartner和國際資料公司等研究公司，已將 Coupa 視為採購到付款行業的領導者，理由是其能夠通過基於人工智能的採購建議、強大的供應商網路、以及深度整合的支付能力。
考慮到這一點，摩根士丹利的分析師對 Coupa 的估值為每股 381 美元，較當前價格上漲約83%。但是，如果您仍然不相信，請考慮這一點：Coupa 目前擁有 2,000 多個客戶，其中包括 Amazon和 Walmart，它們是世界上最大的零售商。自成立以來，其平台已經為 2.5 萬億美元的消費提供了動力，這意味該公司的 AI 引擎擁有大量數據。總的來說，Coupa 的眾多優勢推動了令人印象深刻的財務業績。
表：COUPA 2019年及2022年第一季度業績表現
2019 年第一季度(TTM) | 2022 年第一季度(TTM) | 複合年增長率 |
收入 | 2.02億美元 | 5.894 億美元 | 43% |
自由現金流量 | 2070萬美元 | 8420 萬美元 | 60% |
資料來源：YCHARTS。TTM = 滾動 12 個月。複合年增長率。2022 年第一季度於2021年4 月30 日結束。
Coupa 處於有利地位，可以保持這種勢頭。新冠肺炎強調了供應鏈靈活性的重要性，幾乎每個企業都可以從更有效的支出管理中受益。事實上，Coupa 在其目標市場中包括超過 100,000 家公司，其中包含 940 億美元的機會。
Redfin：116% 的潛在上行空間
Redfin 的使命是重新定義有利於消費者的房地產。為此，該公司簡化了房屋買賣流程，通過單一平台提供經紀、抵押和完成交易服務。Redfin 還直接購買房屋，為賣家提供靈活的成交日期和全現金報價的便利。
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然而，Redfin以其獨特的商業模式進一步區別於其他同業。具體來說，Redfin 沒有將代理商視為合作方，而是將代理商聘為員工，這意味他們賺取的是薪酬而不是佣金。事實證明，這是一個雙贏的局面。去年，Redfin 代理的實得工資中位數是行業平均水準的兩倍，從而提高了生產力和保留率。
同時，這使得 Redfin 可以向房屋賣家收取較低的佣金，通常為 1% 至 1.5%，而行業平均水平為 2.5% 至 3%。然後，Redfin 使用這些節省支出，向購房者退還部分購買價格。2020 年，平均退款為 1,750 美元。
簡而言之，Redfin 讓房地產變得更便宜、更簡單。正因為如此，Truist Securities 的分析師對該股票的估值為每股 102 美元，這表明其比當前價格有 116% 的上漲空間。
在財務方面，Redfin 近年來的表現相對穩健，儘管其直接購買和抵押貸款業務一直拖累自由現金流。即便如此，這些努力是公司成為房地產交易端到端促進者願景的核心。
表：REFIN 2018年及2022年第二季度業績表現
度量 | 2018 年第二季度(TTM) | 2021年第二季度(TTM) | 複合年增長率 |
收入 | 4.278 億美元 | 12億 | 42% |
= 自由現金流量 | (2750 萬美元) | (1.833 億美元) | N/A |
資料來源：YCHARTS。
展望未來，投資者還應關注 RedfinNow，這是 Redfin 直接購買房屋的業務部分。去年，該細分市場的毛利率為負 2.2%，但該數字在最近一個季度上升至 2.9%。我預計這種勢頭會持續下去，但買入再轉售房屋是一項低利潤的業務，Redfin同時要面對Zillow Group等強大的競爭。
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編輯: Sonne
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