買個股難 轉買基金要識的4大要點

港股表現近年持續疲弱，如果想找更廣闊的投資機會，基金是一個好選擇，但是買基金都有很多技巧，在進場前需要知道。

下載Yahoo財經APP

美股、外匯、加密貨幣免費即時報價，自選投資組合獲取相關新聞提示。

1. 基金投資目標

買基金首先要看是投資目標，亦可以說是要揀地區或資產類別，因為基金分類多數是按資產及地區去分，好像環球股票基金，大中華股票基金或北美股票基金等。

在今年年初時，由於商品價格飈升，所以就令到相關資產表現受惠。換言之，正如所有投資也一樣，最初都必定是先有看法才可以發掘機會。

2. 主動或被動策略

基金是有主動及被動兩類。主動型基金是由基金經理去揀股，而被動型基金是追蹤指數。被動型基金可以是傳統的互惠基金，也可以是交易所買賣基金(ETF)，好像大家熟識的盈富基金(2800.HK)是被動追蹤恒生指數。

另外，需要提一點是ETF多是是被動式投資，但是並不一定，尤其是近年市場多了主動型ETF，較多香港投資者認知的會是女股神Cathie Wood旗下ARK Invest的ARK Innovation ETF(ARKK)，該ETF實際上是主動揀股，雖然近月都有反彈，但今年以來仍大跌44.8%，相較納指跌16.1%，跌幅更大。

換言之，買主動型基金是看好基金經理能跑贏大市，但又如股神巴菲特所指大部份人都是不能夠跑贏大市，所以他建議投資者買追蹤標普500指數的ETF。標普500指數年初至今的跌幅已收窄至9.8%。

3. 基金投資策略

基金採取什麼投資策略去進行投資將對於回報產生關鍵影響。例如，一隻貴金屬基金或ETF，可以投資於礦業股、現貨或期貨，三者的風險及回報有很大差別。

一般礦業股會有營運槓桿，所以如果有生產的金屬價格上升，獲利應更高，股價理論上向好，惟實際上上市公司股價會受到市場情緒影響。另外，公司可能以遠期合約鎖定了交易價格，即價格縱大升受惠程度也受限，當然反之亦然。現貨及期貨相對更直接投資，但現貨流動性較低及有存倉費，期貨流動性較高但波動性也較高兼有到期及需要轉倉風險。

如果大家有印象，在疫情時，一些期油ETF就因為期油跌至負數而價格大跌，背後是因為這些合約是用實物交收，而當時石油需求大降，儲油設施也已滿，令到相關價格急瀉。因此，分析背後資產特質，再評估潛在回報及風險是很重要。

4. 基金收費及交易條款

投資不能輕視是收費，因為這是成本會蠶食回報。基金有不少收費，好像可能有認講費、管理費，部份是要後置式收贖回費。

另外，有派息的話是按月、按季去派。又或者是交易頻率也需要注意，因為並非所以互惠基金都是每日交易，部份是採取按季交易。有些更設有鎖定期，即是於某段時間內不能沽出，若強行贖回是會有罰則。