雅虎香港財經 這兩隻REITs也是消費券贏家
政府將向合資格的香港市民發放總額5000元電子消費券，市民可透過儲值支付工具，在本地實體店或網店消費。
市場估計消費券約360億元，零售、餐飲，以及部份服務業會是消費對象，相關股票亦會水漲船高，但勿忘掉擁有這些行業的商場大業主亦能間接受惠，以下兩隻REITs也會是消費券的贏家。
發放消費券有助促進商店的人流及額外消費，消息指消費券將分5個月每月發放1000元，只限於在本地消費。由於每次最高消費額上限為1000元，故料市民普遍會用於購買生活必需品，所以零售、餐飲，尤其是超級市場、百貨公司、服飾、餐飲業會是主要的消費對象。
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屋苑商場受惠
由於消費券料有不少會用於購買生活必需品，故料社區商場會是主要消費地點。提到屋苑商場定必想到領展（SEHK:823）這隻本地最大的房地產信託基金。領展主攻屋邨商場，旗下商店與日常生活相關，而飲食、超市及食品店舖是其最大的租戶。除了商戶之外，還有熟食檔、街市、停車場。
截至去年9月底，領展的行業組合保持穩定，每月租金有65%來自食品相關行業，其中，飲食、超市和食品、街市分别佔租金收入的28.1%、21.3%和15.6%。
基本上，這些商戶普遍已提供電子支付服務，即使有些商店、熟食檔、街市並未提供支付寶、拍住賞或WeChat Pay支付工具，但普遍已提供八達通服務，亦能接納使用消費券。
同樣是以屋苑商場為主的置富產業信託(SEHK:778)，在本港持有16個零售物業，包括面積約300 萬平方呎零售樓面及2,713個車位。
旗下商場租戶也是提供生活必需品為主，如餐廳、酒樓、超市、便利店，及服飾等。跟領展一樣，當最大的租戶──零售及餐飲業的人流及消費提升，身為這些商戶的大業主的租金收入、出租率亦會有保障，可望擺脫收益、租金收入、續租率倒退情況。
具復甦期概念
正如前文所述，當零售及餐飲業的人流及消費提升，向這些行業收租的收入可望止跌，甚至回升，進而支持派息增長，因此領展及置富具復甦期概念。
領展自2006年起不斷透過資產提升措施，把旗下屋邨商場升級來提高投資回報。雖然截至去年9月底止上半年度零售收益總額按年減少5.5%，主因是疫情期間物業向租戶提供管理費用豁免及租金減免所致。
不過，截至2020年9月底，領展旗下的零售物業組合的租用率維持於96.1%水平。並且繼續將100%全數分派其可分派收入，並承諾於去年3月底止年度起3年內每年維持每基金單位14仙的酌情分派，按年上升約0.13%。
期內，領展內地零售物業平均出租率雖跌至94.7%，但隨著內地經濟復甦，零售市場亦見改善，旗下的零售物業平均出租率亦可望回升。
至於置富2020年度每基金單位分派47.16仙，按年減少約8%，但其實可供分派收入的同比跌幅不足3%，每單位分派下跌主因是基金將分派比率下調5個百分點至95%。
換言之，置富的分派能力受疫市影響有限，減少分派主因是管理人的態度審慎。
置富去年收益按年下跌5.9%至18.43億元，主因是續租租金調升率錄得負增長、停車場收入減少，並且為租戶提供租金優惠所致。不過，期內物業組合的出租率保持穩定，出租率於去年底為95.8%;租戶續租率84%。
置富將透過引入科技元素和5G方案，並為旗下+WOO嘉湖二期進行翻新工程，以推動物業組合重回升軌。
當消費券惠及民生零售商戶，領展、置富的租金收入有保障，因收入減少而削減分派單位的機會便可下降。
派息穩定 收益率4至6厘
投資REIT的回報向來是較穩健，因其派息穩定，基金管理人必須將除稅後的9成淨收入分派予基金單位持有人。
領展截至去年9月底止半年，向基金單位持有人派付可分派收入總額之100%，連同酌情分派，可分派總額為期內可分派收入總額之105%。目前領展的收益率約4厘。
至於置富2020年全年分派比率為95%，目前收益率約6厘，維持於過去3年的平均水平。
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