零售額按月轉跌 恐窒礙中央穩增長

內地消費低迷，對後續經濟影響不能小覷。

去年內部需求對內地經濟增長的貢獻率近八成，但近期表現持續遠遜預期。上月內地社會消費品零售總額按年僅增1.7%，升幅為一年來最低，按月更轉跌0.18%，結束連續4個月的升勢。不少分析指出，內需乏力恐為當前穩增長的最大「攔路虎」！

去年全年累計內地消費品零售總額為44.08萬億元（人民幣‧下同），按年增12.5%，撇除汽車以外的消費品零售額為39.7萬億元，亦升12.9%。不過，當局今次未見披露扣除價格因素後、上月社會消費品零售總額的按年表現，令市場人士憂慮內需不振的實際程度可能比預期更嚴峻。野村證券指，若計及去年12月零售價通脹率，上月實際消費品零售總額可能陷入負增長，或按年倒退0.5%。

汽車銷量跌幅最甘

國家統計局局長寧吉喆昨透露，內需對經濟增長的貢獻率達79.1%，比2020年提高4.4個百分點，整體經濟增長還是內需帶動為主。最終消費支出就帶動全年經濟增長5.3個百分點，對經濟增長的貢獻率為65.4%。

若單計去年第四季，最終消費支出則帶動經濟增長3.4個百分點，對經濟增長的貢獻率為85.3%，反映消費低迷下，對後續經濟的影響將不能小覷。

外媒分析提到，消費數據大幅回落，不得不留意對經濟的負面影響，主要在於就業可能出現的潛在短期問題。交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉認為，消費主要受內地疫情散發的影響，實體消費沒辦法真正恢復，加上汽車消費受晶片短缺等衝擊，住房相關消費也較弱等因素，這種內需乏力趨勢於今年上半年預計持續。上月汽車的商品零售額按年跌7.4%，為跌幅最大商品。

未來消費會否持續下滑，亦與人均收入息息相關。去年內地人均國內生產總值（GDP）高達8.09萬元，折算達1.25萬美元，突破1.2萬美元大關。按當局初步測算，雖尚未達到高收入國家人均水平的下限，但已高於今年世界人均GDP的1.21萬美元水平。

發展不均問題仍突出

寧氏坦言，內地與發達國家相比還有較大差距，但仍是世界上最大的發展中國家，現正處於並將長期處於社會主義初級階段的基本國情沒有改變，因此發展不平衡、不充分問題仍然突出。