香港會不會發生1967年股災？

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最近坊間不斷傳出中央會出動「老解」的消息，筆者的老闆朋友擔心，香港會出現如1967年的股災，然後大量財富撤離香港，因為當年內地爆發「文化大革命」，兼引發香港六七暴動，當時都有傳解放軍要入城解放香港。

當年恒指由1964年的100點開始，跌到58點（當年只有外籍人士及所謂高等華人居多）。普羅市民能夠參與買賣後，恒指基本上10年一大跌，77、87、97、07都有大跌。

我跟這位朋友說，股災暫時未有條件：

• 當年中港兩地屬不同政體，邊境衝突風險大得多，如今香港已回歸，也談不上「解放」

• 當年是內地率先爆發動亂，目前看來，香港示威引發內地「革命」的機會相當微

• 當年外資佔絕對比例，然而今天的恒指中資的成份也很高，外資引發的恐慌也不如當年

• 各行各業要在康迪夫長波理論下的臨界點（曹sir曾寫1967年之後，香港進入黃金30年），然而今天不少行業，早已在衰退周期

• 當年銀行體系不穩健，65年已發生了華資行擠提倒閉事件

• 當年香港以製造業、進出口貿易、商業和旅遊業為四大支柱，勞力相對密集，單單是328間塑膠花廠，已聘請了5萬多人；然而今天已變成三大支柱，反而受貿戰影響較大

• 當年股市不只跟示威有關，而是跟中東危機有關，今天最大的因素則是貿易戰

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1967年的沙頭角

雖然，本港經濟下滑，已是不爭的事實，但說到股災，還要滿足上述某些條件才可以？除非「支爆」，否則香港股災的機會還是很微。

但願不是筆者太過樂觀……

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