【中環打工妹】監管全方位擴散 （袁莉詩）

繼一行三會收緊金融政策，以習大大為首的黨政府於第三季，十九大前將收緊目標擴散至人文、資料文化等領域。月初，大陸性價比及名氣最高的VPN軟件，即所謂翻牆軟件 greenvpn先行墮馬。登入時只剩下一句相聚有時，後會無期的提示信息，教不少網民欷噓。外電還報導習政府希望於下年2月前將所有VPN全部封鎖，消息出來都有近兩週了，中央完全沒有出來澄清，足見有一定的可信度。另一方面，A、B站兩大海外劇集動漫網站視頻被下架，也看到廣電局要整頓文化思維領域的意圖。

回到財資市場方面， 全國金融工作會議強調金融服務實體經濟、防控金融風險，擺到明強化監管，又設立國務院金融穩定發展委員會，強調黨對金融工作集中統一領導。前週才說樂視龐氏騙局的擠兌局面，這週又到萬達王健林被查了。王先生性格一向豪言壯語，上年就以一句「先定下一個小目標，比如先賺他一個億」紅遍全國，又曾揚言讓迪士尼20年內賺不到錢。可如今先是被查，後是賤賣資產，再到「別讓他跑了」之聲四起，也開始有人把他與樂視相提並論了。換著是以前的王先生，早就出來發飆了，如今卻百忍成金，可見萬達今次遇到的問題著實不小。

萬達有兩個大問題，第一是海外擴張太快，31億美金買AMC令萬達成為世界最大影院營運商，其他大大少少累計達200幾億美金，走出去的現金不多，估計都是內保外貸為主，都是國內銀行承擔的信用風險。而且近年大力轉營減硬資產購軟資產的萬達，面臨這些版權及文旅項目的現金流回收很慢，毫無疑問難比做地產發展那麼快靚正。如果一直可以跟銀行短債續借，則沒有問題，但是如今國家政策不一樣了，以前叫你走出去，依家叫你走回來。銀行又被勸導減槓桿，咁點搞呢? 王健林於是火速於一週內引有融創中國，幾日幾又引入富力地產舒解槓桿，都咪話唔驚險。

但話說回來，中央之所以大刀闊斧調結構，與上半年數據遠超預期的好有關。二季度GDP同比增6.9%，6月工業增加值同比增7.6%，社會消費品零售總額同比增11%，均超預期。固定資產投資累計同比持平於8.6%。此前公佈的出口同比增長8.7%。綜合來看，出口和消費支撐經濟，工業生產延續強勢。不少人覺得恆指最近漲幅過猛，大市是時候回軟。但在此背景下，莉詩認為重倉者減倉獲利無可厚非，但無倉者做空則不是個好主意，皆因難度非常之高，要非常熟識產業結構，慎選個股而空之。盲目做空大市，絕對不是此輪對沖的好方法，縱觀只有能源板塊比較易short，但仍須準擇時及低槓桿為之。

簡介：八十後中環打工妹, 英國畢業後回港體驗200呎豪宅獨立生活, 關心Fintech動向, 既愛financial times, 也愛陶傑張小嫻