雅虎香港財經 【健談匯市】加元急升但不宜高追（陳健豪）
貿易戰主題炒得多都會悶，看美國總統特朗普跟習大大你來我往，環球股市氣氛就被中美貿易戰牽著走，圍觀的市場大眾就不停在risk-on 及 risk-off 中來固，目前市場最擔心的是這場貿易戰會否擦槍走火，甚至演變成貨幣戰等。不過隨著過去兩個月政治風險急速上升，環球投資氣氛明顯已由極度樂觀大幅逆轉，甚至對環球實體經濟都造成一定程度的破壞。
執筆時中國釋出善意回應，市場解讀為中國不想打貿易戰，而特朗普又靠Twitter 發文，似乎環球氣氛略有改善。不過既然市場了解特朗普一舉一動皆在為年尾中期大選爭取選票，未有任何實質進展前，市場難以全面由risk off 重新轉為risk on。舉例，就中美汽車進口關稅如何收窄差距，甚至未來一段時間未有炒作主題，最快相信要到6月份聯儲局下一次加息時機前後才有望轉移視線。相反，本週五美洲峰會、下週中日本首相安倍晉三到美國跟特朗普討論雙邊貿易問題，加上5月初歐盟亦跟美國研究新的貿易協議，連同美國跟北韓的會面等，可以預期在第二季前，此等政治市、消息市仍屬匯市主題。始終美匯指數在過去數月起窄幅於88.5-90.5 橫行，聯儲局在6月前息口無大變化，同時歐洲央行、日本央行甚至其他主要央行在收水、退市、利率上亦以不變應萬變，令市場唯有短線隨著市場氣氛上下波動。
唯一有條件在上半年加息的唯有英倫銀行，其中3月份投票支持加息的委員Ian McCafferty 接受訪問時就提及工資上升的問題會令通脹同時升溫，目前英國通脹2.7%明顯比央行的通脹目標2% 為高，進一步提升英倫銀行5月加息的機會。英鎊兌美元只略跌穿1.3960又立即回升，明顯仍屬強勢貨幣。相反近日明顯反彈的屬加元，在市場針對加拿大、墨西哥轉向中國後，加元隨著油價回升、就業及通脹數據比預期理想，都令美元兌加元一度由1.3上方跌至目前1.2600水平，除非北美貿易協議有實質進展，否則在現價才追入加元似乎無值博率，反而若有機會見1.2550-1.2600水平，不妨可小注買入美元兌加元博反彈，止蝕於1.2500，目標先設於 1.2690及1.2730。若希望順勢買入加元，則宜耐心等待反彈至1.2750-1.2790，以升穿1.2830 止蝕，目標1.2600，目前加元仍未有單邊轉強的條件。
ADS Securities 零售市場銷售總監陳健豪
