【健談匯市】多個消息未能令美元更上一層樓（陳健豪）

多個消息未能令美元更上一層樓

上週金融市場都在貿易戰糾紛及新興市場兩大主題上。先講貿易糾紛，上週美國跟墨西哥達成雙邊貿易協定後，市場憧憬跟加拿大亦可以落實有關協議，但筆者早已提及雙方仍有分歧下不宜過份樂觀，結果又到臨門一腳失諸交臂，需要在本週三恢復談判，但美國總統特朗普在週末繼續發炮，炮轟NAFTA如何對美國不公平 ; 另外他計劃下月對中國更多商品實施新關稅，同時又提到對歐盟汽車關稅的看法，加上威脅退出WTO世貿組織，似乎引證筆者早前提及的陰謀論，指他在中期大選前必會動作多多，多次在推特發表言論吹噓自己功績，無非令一眾選民記得他今年盡心盡力為「美國優先」爭取最大利益。不過對金融市場投資者來說，他的強硬言論就令市場避險情緒重臨，資金再次湧進美元。

另一方面，今年新興市場主角由土耳其及阿根廷擔任，上週阿根廷一年內第二次爆煲，迫使央行將利率由45%提升至60%，並出口術承諾至少維持到12月，不過未能成功避免資金外流，反映市場明顯失去信心，因為阿根廷國債中大部份為美元債，匯率自年初而今貶值接近五成，令還債能力大減，難怪阿根廷呼籲IMF盡快接濟，否則連到期利息亦無辦法還款。因此本週重點將關注IMF是否發放貸款及其條件會否苛刻，對市場情緒有重要影響。

要知道新興市場暴跌、中美貿易戰爭拗、加拿大跟美國就北美貿易協議的糾紛，甚至意大利債務危機等，都似曾相識地先後在今年出現過，並在今年一度令美匯指數抽升; 而今次這些因素更一口氣連珠發炮地同日出現，美匯指數雖然扭轉上週初至週中一度跌至關鍵的94.2水平，不過也只是輕微反彈至95水平，跟從年初每件事的炒作價值不能相提並論，完全沒有將美元大幅炒上的氣勢。

本週市場最為關注的自然是週五的非農業新增職位，上月數據轉差，雖然6月份數據同時向上修訂，抵消了7月數據差的表現，亦可以說單一數據為偶然事件，加上美國第二季經濟增長強勁，創下近4年最佳表現，同時通脹數據亦達到6年高位，都難免令市場對數據出現一定憧憬，因此美元本週能否重返升勢，非農數據就特別關鍵，筆者認為一旦數據走樣，美匯指數一旦跌穿8月低位94.2，將正式確認美元今年見頂，到時候美元好友需先行止蝕。

艾德證券期貨總經理陳健豪