【健談匯市】歐元美元五十步笑百步（陳健豪）

歐元美元五十步笑百步

美匯指數上週重返96.3水平，按年計暫時微升0.11%，不過筆者對今年美匯指數表現雖不致於極度悲觀，但上半年認為美匯指數出現調整機會極高。美國政府停擺已經進入第30天，創下美國政府關門的紀錄，超過32萬政府員工停薪放無薪假，除了影響經濟數據的發布，未來更多影響民生的事件會進一步浮現，亦將同時在未來經濟數據陸續反映，不過在本週民主共和兩黨難以即時解決此場關門危機前，一眾經濟數據如零售銷售等將繼續停止發布，令投資者判斷美國經濟好壊少了一個參考指標，將繼續令買入美元資產的擔憂升溫，筆者仍相信美匯指數未有再次破頂的有利因素。

另一方面，歐元區經濟同樣五十步笑百步，由11月工業生產創3年最大跌幅、到歐元區龍頭德國GDP增長疲弱、法國黃背心運動，都令投資者對歐元區前景同樣擔心，一度將歐元兌美元從反彈至1.15水平重新壓低至1.13水平。不過歐元區經濟數據並非一朝一夕之事，早於去年年中開始已見歐元區PMI持續創新低，亦即歐元區自1.2水平向下跌至1.12水平，多多少少已反映此經濟轉差的預期。相反，美國經濟去年氣勢如虹，加上美國聯儲局持續加息，兩大因素都遠比歐元區經濟前景為佳，直接成為美元上升、歐元下跌的理由。不過進入2019年後，此兩大有利美元的因素都出現明顯轉變，除了美國聯邦政府停擺時間越長，對消費信心打擊才是致命傷，即使在工資持續上升、又不擔心失業的背景下，但不增加消費已夠令美國經濟回落，這種轉變令從前看好美元的投資者或出現平倉壓力，令美匯指數出現向下跌的誘因。

本週四歐洲央行將進行議息會，由於進入2019年後歐洲央行已將量化寬鬆計劃叫停，不過仍然將到期資金重新投入市場上，即並未有如聯儲局一樣開始進行縮表的計劃。而近日歐洲區經濟未有起色，預期歐洲央行行長德拉吉也無必要在此時此刻宣佈退市的方案，預期德拉吉將繼續發表偏鴿言論，因此預期歐元區雖未有急跌的誘因，但大升也未有說服力。技術上，1.1270及1.1300將是本週重要支持，建議在1.1280-1.1300附近可偷步買入歐元兌美元，跌穿1.1200止蝕，目標價 1.1430及1.1490，本週交易區間仍以1.1200-1.1500為限。

艾德證券期貨董事總經理陳健豪