【健談匯市】歐元要突破1.1500才能脫險（陳健豪）

歐元要突破1.1500才能脫險

在華為事件暫時告一段落後，加上中國國務院上週五亦宣佈明年1月1日起對美國汽車及零部件暫停加關稅3個月，並將進口汽車關稅由目前40%從新降回15%，跟其他進口來源地一樣，同時中國亦恢復向美國入口大豆，似乎用行動反映中國願意作出讓步，跟美國貿易談判前釋出善意，有助改善投資氣氛，不過除非中美關係出現重大突破，否則極其量只能說是沒有進一步惡化，但總不能說成利好消息。

本週分別有美國聯儲局、日本央行及英倫銀行議息會，除了聯儲局將加息0.25%機會仍高、芝加哥商品交易所利率期貨加息機會高達78.4%外，其餘兩間央行都未有加息條件。市場重點在會後記者會，聯儲局主席鮑威爾會否向市場暗示2019年的加息次數，估計會開始向市場暗示美國加息週期已接近尾聲，不利美元走勢。事實上，雖然上週美匯指數一度抽高至今年高位97.7水平，不過截至上週的芝加哥商品交易所的外匯期貨中，美元的淨持倉金額卻持續減少至不夠300億美元，相信是市場一方面擔心環球經濟增長放緩，亦明白美匯指數即使推高，關鍵仍在於歐洲經濟疲弱及政治危機、英國脫歐仍然困擾歐元及英鎊。事實上，歐洲經濟持續下滑，法國、德國及歐元區的PMI數據每月持續創新低，其中德國12月PMI乃33個月新低、綜合PMI更創48個月低位，法國PMI也創下自2014年11月以來新低，加上上週歐洲央行明確提及量化寬鬆計劃將到期債券重新投資至首次加息，即暫時未有收水暗示，亦不利歐元走勢。另一方面歐洲經濟轉弱同時又面對意大利財政預算案、法國爆發黃背心暴動等消息，都繼續令市場對歐洲失去信心，也是歐元只能有反彈無轉勢的主要原因。

技術上，歐元兌美元自今年11月13日創下今年低位1.1216後，過去一個月就只在1.1260-1.1470之間低位整固，完全沒有反彈的動力，正反映淡友投資者未打算獲利平倉，而好友投資者亦未敢大手買入，因此若歐元兌美元未出現明顯升破1.1500前，都未能確認見底，只能以偷雞心態應對，跌穿1.1200水平就必須止蝕。不過即使能向上突破也好，今年6月中及9月中高位1.1850，同樣屬一個中線好淡分水嶺，歐元要升穿此位難度甚高。

艾德證券期貨董事總經理陳健豪