【健談匯市】澳元短線受壓但仍可長線持有（陳健豪）

【健談匯市】澳元短線受壓但仍可長線持有（陳健豪）

環球股市開始受到不明朗的政治事件衝擊，其中意大利政局的變化令歐元區股市及匯市同樣出現沽壓，而意大利國庫債券、CDS等同樣遭拋售，市場擔心意大利或於7月份再次大選，形同舉行意大利版的脫歐公投，一旦由右翼勢力、疑歐派勝出，市場擔心歐盟有解體風險，加上西班牙政局同樣不穩，市場預期週四、五就在國會討論彈劾總統議案，歐元區第三、第四大經濟體同受政策問題困擾。歐盟既要面對英國脫歐談判，同時內部再出現分裂的話，對歐盟公信力及歐元匯價都屬重大不利消息。意大利10年債息已創下自2014年3月以來最高的3.38%，而西班牙債息亦出現飊升，都拖累歐元跌至1.15水平的近半年新低。

由於美匯指數中歐元已佔近57.6%，美匯指數已連續6星期上升，而金融市場一環扣一環，美元過強亦重新令市場擔心新興市場如土耳其、阿根廷等市場會否出現火燒連環船的另一場危機，過去數星期除上述兩個國家，如印尼、印度和巴西等國家已先後遭輪流洗倉，市場充斥避險情緒，由日圓、美元甚至美國國債都成為資金避難所，歐元兌美元短期已出現極度超賣而反彈機會極高，不過此等消息將令歐元在整個第二季、第三季初都屬易跌難升，反彈後再次測試低位機會極高。

至於新興市場匯股受壓、避險情緒充斥，亦令一眾商品貨幣出現壓力，其中筆者3月時曾建議於0.70-0.75時長線買入澳元，但同時提及必須有耐性及這是悶悶地贏之選。由於美國10年期債息率於今年2月超越澳洲同年期債息，令澳洲「高息貨幣」光環盡失，此乃自2000年以來首見，息差優勢令美元吸引力大增，今年美國聯儲局加息3次但澳洲卻未有加息條件，仍持續令澳元受壓。澳洲儲備銀行將於6月5日議息，維持利率不變已是意料中事，不過隨著上週美國聯儲局會後聲明相對鴿派，市場將美國加息預期由4次減為3次，某程度上減輕了澳元的下跌壓力，同時市場亦將焦點將集中在澳洲央行的聲明，一旦意外提及加息時間表，或對澳洲經濟表示樂觀，或可以刺激投資者未來收窄息差的預期，將可舒緩澳洲跌勢，本週澳洲若能升破0.7650 阻力，便可確認0.7412已經見底。

ADS Securities 零售市場銷售總監陳健豪