【健談匯市】澳元長線看好要戒急用忍（陳健豪）

澳元長線看好要戒急用忍

今個星期乃多事之秋，早已預期市場密切關注美國總統特朗普貿易戰的言論發展，加上四大央行議息會雖預期不會有息口變動，不過他們對貿易戰、經濟、通脹等三方面的資訊仍然相當重要，加上週五的非農業新增職位數據，匯市大幅波動在所難免。雖然這樣，以過往經驗所知，市場焦點太多太亂，往往難以炒作單邊主題，反而是上落市以炒消息為主，因此劃定交易區間。

本已認定本週將有大波幅之際，執筆時先傳出南韓代表團指北韓願意跟美國談判有關放棄核武及關係正常化一事，並在4月份板門店會議上跟南韓總統文在寅會面，為韓國史上第3次高峰會議。市場即時氣氛由避險轉為追逐風險，美元及日圓雙雙下跌，市場緊張氣氛略為舒緩。不過投資者仍無需跟車太貼，金正恩及特朗普都被稱為狂人，難保未來忽然變臉。而今早凌晨又有美國白宮首席經濟顧問科恩離職，報導指科恩不滿特朗普一意弧行打貿易戰，而政府高層離任令市場避險情緒又再上升，日圓及黃金又受惠於避險氣氛，由上述兩件同日發生的事已可知市場目前正處於風高浪急、以快打快的消息市。

雖然中、長線筆者仍看好澳元走勢，不過明顯澳元是「悶悶地贏」的選擇，即難有急升、大升誘因。首先澳洲央行言論一直不大鷹派，而央行議息會聲明亦似乎對加息甚有保留，利率期貨反映年尾加息只有略高於一半的 54%。另一方面，近日貿易戰的消息雖然變化甚大，但似乎越來越證據推測特朗普矛頭似針對加拿大，以威迫加拿大簽訂北美貿易協議，亦證明特朗普為年尾中期大選出招，以向選民交待盡力兌現選舉承諾「美國優先」，因此一日加拿大、墨西哥未簽北美協議，貿易戰主題仍未結束，因此澳元仍難以大升，今年關鍵阻力仍在0.8150，而澳洲央行似乎亦樂於見到澳元兌美元在0.70-0.80 低位橫行整固。不過今年多國都進行基建，對資源豐富的澳洲仍屬一大支撐，雖然執筆時知道去年第四季GDP增長減弱，但預期長遠對澳元仍然有利，因此長線策略上仍建議在0.75-0.77 之間開始買入，而下週交易區間則以 0.7700-0.7900，短線澳元仍在負面因素充斥、未有有利因素下必須要有戒急用忍的心理準備。

ADS Securities 零售市場銷售總監陳健豪