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【健談匯市】澳加兩幣受累貿易戰(陳健豪)

澳加兩幣受累貿易戰

上週市場焦點本集中在美國聯儲局主席鮑威爾的鷹派言論,不過到週末前美國總統特朗普搶盡風頭,他聲言一週內簽署行政命令實施關稅,加上歐盟及加拿大暗示報復,令市場焦點由聯儲局加息即時轉向至環球開打貿易戰的擔憂。事實上,中國並非美國重要的鋼鐵及鋁材的進口來源國,以2017年的初步貿易數據,中國鋼材連十大進口國也打不進只位列第十一,而美國十大鋁進口國中國則位列第二。相反這次貿易戰明顯卻波及鄰國,單是加拿大鋼材佔美國進口量高達16.1%,而加拿大鋁亦佔美國進口量高達41%,因此市場反而揣測美國今次出招目標反而是鄰國加拿大及墨西哥,目的是迫令兩國重新談判北美貿易協議。當然我們都不是特朗普,難以有答案,不過相信對澳洲及加拿大明顯受累於貿易問題的貨幣造成一定的壓力,這從近期兩幣明顯弱勢可見一斑。

今個星期市場焦點就集中在四大央行議息會,今天將由澳洲央行率先打頭炮,然後加拿大、日本及歐洲央行都進行議息,雖然市場預期四大央行將維持利率不變,不過央行對經濟、通脹甚至貿易戰的看法都左右整個匯市走勢。除了美國徵收懲罰性關稅令澳元受壓外,週二除央行議息會外,以澳洲消費市道疲弱,就令同在週二公布的零售銷售數據亦受關注。而央行行長洛威亦會在週三發言,同時亦有第四季GDP等,可見本週焦點肯定集中在澳元身上。而按過往澳洲央行極為保守的慣性,要央行忽然由鴿轉鷹難度甚高,始終央行仍希望利用偏低的澳元刺激出口,同時通脹未見失控下亦無需急於發放加息訊號,因此央行其實樂於見到澳元受壓,雖然筆者長線看好,不過目前未有吸納訊號,短線走勢仍以偏沽為主,後市仍有機會需要再次試底,大約於聯儲局議息後才開始吸納,本週操作以反彈沽出為主,其中阻力0.7840-0.7860可以沽出,升穿0.7900 止蝕,目標先設於0.7700-0.7730。

另一方面,加拿大週三亦會議息,不排除央行同樣放鴿,其央行副總裁萊尼將於周五發言,而加元上週屬最弱勢貨幣之一,在揸強沽弱的交易原則下,即使市場看淡美元看好外幣,亦難以對加元即時由看淡轉為看好,因此反彈動力預期不強下,暫時不是買入的好時機。

ADS Securities 零售市場銷售總監陳健豪