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【健談匯市】美元成最高息貨幣金價受壓(陳健豪)

美元成最高息貨幣金價受壓

中美貿易戰以為告一段落,奈何美國總統特朗普咄咄逼人,又再出爾反爾並以高壓政策繼續向中方施壓,而中國亦一改過去數月的克制作風以強硬態度回應,令中美貿易戰又死灰復燃,加上貿易戰線仍有北美盟國加拿大及墨西哥,而歐盟亦就汽車關稅等,多條貿易戰戰線令市場緊張情緒即時升溫,市場大幅振盪,日圓似乎又成為短線資金避難所。

雖然外圍一片風聲鶴唳,但傳統避險資產卻無辦法發揮其功效,其中金價更急跌至近半年低位,為去年12月低以來最低的近1270水平。其中投資者對美國貿易戰怕影響環球經濟亦影響商品需求,對商品如銀、銅、油價等都出現明顯回落,都拖累金價表現。而更主要因素在於買黃金未有利息收入,相反美國聯儲局仍然對經濟樂觀,維持下半年加息兩次的預期,而美元已成為目前最高息的主要貨幣,短期內難有其他外幣有力追上,都成為美元抗跌的主因,短期難有大跌壓力,因此直接影響金價的吸引力,而近日美國聯儲局及歐洲央行就貨幣政策的態度一鷹一鴿,更直接令市場對美匯指數轉為看好,由於歐元佔美匯指數超過57.6%,歐元未能由跌轉升,直接令美匯指數徘徊在高水平,都對金價構成直接壓力,從執筆時仍在今年低位徘徊,反映市場未在此水平對金價有吸納的衝動,一旦再創新低,難保金價仍有最後一跌的下跌動力。而美匯指數近日似再次向上突破,筆者預期將重返2016年底特朗普當選美國總統時當時的美匯指數低位96.1將成為今次升勢的重要阻力,要突破此位有一定難度。

技術上,金價自4月中跌穿年初於1300-1365之間約 65美元的長方型橫行區間,並先後兩次「後抽」至最高1309而未能收復失地,已確認正式向下突破。若以跌穿 1300 計,按量度跌幅有跌至 1235的風險,剛巧此位為去年12月初的升勢起點,同時亦從週線圖於 201512月起的上升趨勢線支持,因此從長線角度看,1240-1250有條件成為長線吸納的水平。因此短線投機者會以升穿1309止蝕認錯而逢高沽出,而中線投資者則靜待價格出現最後一跌趁低吸納機會極高,換句話說,目前對市場最關鍵的好淡主要戰場就在此區,尤其一旦升穿1309預期淡友會平倉離場,更可視之為好友加注買入的機會。

 

艾德證券期貨總經理陳健豪