【健談匯市】負面消息多市場信心不足（陳健豪）

負面消息多市場信心不足

執筆時剛在飛機上往上海出差，整個投資市場開始出現兩極化的看法，其中歐元從1.15水平開始反彈至1.17水平，一方面對意大利政局避過重新大選的最壞情況，另一方面亦有傳歐洲央行官員暗示將在6月會議中討論量化寬鬆後退市打算，都刺激了歐元的反彈，目前反彈第一阻力區在1.18至1.19水平，即使升穿此區仍有更重要阻力1.21，對中線投資者另一次沽空歐元機會。不過筆者對歐元已見底的看法甚有保留，應該說目前技術上仍未確認見底，預計仍有再次測試前低位的機會，到時若未有再創新低再判斷見底仍未遲。

市場情緒一方面轉趨樂觀，加上上週美國就業數據比預期理想，令市場重新憧憬聯儲局或有機會全年加息4次，不過據芝加哥商品交易所數據，雖然9月份有近7成機會加息，但12月份再次加息機會仍只略升至不足4成，反映市場信心仍舊不足，其中9月議息會在中期大選前，會否堅持加息仍有變數。筆者仍維持年內共加息3次的看法不變。加上同時負面因素仍舊充斥，其中貿易戰沒完沒了，加拿大、歐盟及墨西哥等國會否報復仍屬未知數。另一方面油價亦從高位連連下挫，6月底油組會議都成為金融市場關注事件，因此要市場全面樂觀就真是過分樂觀。

美國雖決定對伊朗原油出口實施制裁，但市場預期有機會歷時數月，因政府需要時間制定制裁框架，到時已到中期大選，特朗普目的已達後會否繼續態度強硬屬一大變數，令油價下跌至近每桶60美元附近或有支持。油價自每桶72美元回落下，加上月尾油組會議預期沙地阿拉伯和俄羅斯放棄減產。市場亦指美國政府因國內零售價已飆升至三年高位而向沙地和其他油組成員國非正式要求增加產量，都令油價在6月底先有壓力。油價年內高位或已出現，但預期能維持在60美元上方。

油價下跌自然不利加元走勢，美元兌加元亦受北美貿易協議談判進展及加拿大會否向美國報復左右，暫時市場觀望情緒濃厚，不易突破1.27到1.30交易區間，暫時建議在年中前以上落市心態處理。

艾德證券期貨總經理陳健豪