【勢股吾到】失意股找到爆升之匙（李家謙）

失意股找到爆升之匙

港股連續三天企穩29,000點大關，除了炒貨源供求的新股開派對外，保險、科技和醫療股繼續備受「北水」追捧而連環破頂。值得留意的是，科技和醫療板塊市盈率雖屬偏高，惟仍見資金源源不絕流入，這就是內地人和港人炒股思維的分野。港人多以舊思維(即市盈率、盈利及派息)分析股票前景，內地人卻側重股票的故事性和前景，無懼高市盈率仍勇往直前，例如股王騰訊(700)市盈率70倍，微創醫療(853)市盈率更達116倍，卻無阻其股價迭創上市新高，因此，進取的投資在這個港股新常態之下，可以嘗試用左腦繼續價值投資或自己的投資心法，騰出右腦接受內地資金追逐憧憬前景的揀股口味，近年大手拓展雲計算的金蝶國際(268)，便屬這類右腦股份。

中央大力扶持雲產業，工信部上半年曾定下《雲計算展三年行動計劃》，計劃產業規模要由2015年底約1,500億元，增至2019年4,300億元，可見行業的增長空間巨大。目前，雲端平台主要包括「公共雲」、「私有雲」及「混合雲」。「公共雲」屬公開平台，價錢較低廉；「私有雲」則多為企業建立，方便管理及維護，只供公司內部使用；「混合雲」則結合了「公共雲」與「私有雲」的特性，公開資料在「公共雲」處理，機密料則擺在「私有雲」。內地科網龍頭如騰訊及阿里巴巴，正主力拓展「公共雲」業務。其實，美國科網巨無霸微軟、AMAZON和GOOGLE早已發展雲業務，並進入盈利收成期。由此可見，針對微小企業雲業務的金蝶食正行業的秀麗前景。

金蝶靠「雲」食胡

金蝶向來主打ERP(企業資源計劃)軟件及其他管理軟件業務，惟過去數年業績浮沉不定，可算是一隻失意基金股。截至今年6月底止，金蝶盈利倒退21%至1.06億元(人民幣，下周)，預期市盈率高達52倍，惟股價卻備受追捧，說穿了就是市場看好其雲業務，再度受資金青睞。期內，雲業務營業額大增45%至2.83億元，虧損收窄了26%至5,249萬元，原來，金蝶未來會聚焦結合雲業務、大數據與人工智能，全力拓展智能財務業務，令市場對其前景刮目相看。

科技股特性波幅大，金蝶也不例外，本周一急升9%至4.75元的兩年新高，建議可在4.50至4.60元水平入場，博在資金推動下重上2015年高位6元，跌穿4元止蝕。

李家謙
證監會持牌人，未持有上述股票。
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