雅虎香港財經 【勢股吾到】淡友有排驚（李家謙）
自特朗普去年底當選美國總統以來，美股道指，納指及標普500三大指數刷新歷史新高的次數皆逾10次，強到冇朋友，亦叫一眾多年來看淡美股的專家一地眼鏡碎。誠如投資大師曹仁超名句「有智慧不如跟勢」，美國企業盈利增長堅實，足以支撐美股迭創新高，強勢未止。港股則估值低廉，本周初創兩年新高相信並非純挾淡倉，而是有外資和「北水」齊齊入場掃貨，港股則擺脫A股頹勢拖累，升勢也可人，騰訊(700)、友邦(1299)、港鐵(066)、恒生(011)、中銀香港(2388)和中電(002)等大藍籌相繼創上市新高，若說見頂有點自欺欺人，趨勢向好，何妨繼續做好友。
美股牛氣衝天除了企業盈利，還有一個潛藏催化劑，就是高達2.4萬億美元的上市公司海外資金。特朗普早前提出大幅減稅，計劃把目前高達35%的公司稅減至15%，同時擬將企業海外獲利資金回美的一次性稅率，大減至6.5%。以蘋果為例，去年底止泊於美國以外的獲利資金1,098億美元，僅次於微軟的1,240億美元(見下表)。而截至今年首季，蘋果持有的現金更高達2,568億美元，是全球擁有最多「茄薯」的上市公司，堪稱富可敵國。
表: 十大美企海外藏金一覽 | |
上市公司 | 泊海外資金(億美元) |
微軟(Microsoft) | 1,240 |
蘋果(Apple) | 1,098 |
輝瑞(Pfizer) | 860 |
通用電氣(GE) | 820 |
IBM | 714 |
強生（Johnson & Johnson） | 662 |
思科(Cisco) | 656 |
默克藥廠(Merck) | 631 |
Alphabet(Google母公司) | 607 |
艾克森美孚(Exxon Mobil) | 540 |
資料來源: Business Insider, UBS，數據截止2016年底止。
美國大型上市公司嚴重「水浸」，除了併購，派股息和回購，增加股東回報和支撐股價，同時有能力加大投資規模，創造本土的就業職位。一旦特朗普減稅計劃實施，這些公司把部分資金回流美國，無論對美經濟和美股，均是一枝強心針。雖然美股已連升10年，惟「老牛」未現「莫氣」的見頂訊號，若貿然做淡友，隨時遭好友喪挾。
美股呈強，尤其科技股一枝獨秀，刺激香港的龍頭科技股節節上揚，令恒生指數免受A股下跌拖累，在「五窮月」有機會升越25,000點大關，挑戰2015年6月股災時的下跌阻力區26,000點。
李家謙
證監會持牌人，未持有上述股份。
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