【勢股吾到】超人退休前 做埋兩單刁（李家謙）

A股終於入「摩」。MSCI明晟本周三凌晨宣布，由明年6月開始，A股納入MSCI新興市場指數及MSCI ACWI全球指數，上周推介的A股ETF南方A50(2822)及X安碩A50(2823)，可繼續持有，博A股重返2015年3,500點水平，回報逾10%。

另一宗大新聞，是年近90歲的長和系主席李嘉誠退休消息。據外電引述知情人士稱，「超人」鐵定明年退休，長和系千億上市王國交棒長子李澤鉅，雖然消息瞬即被「超人」否認，但在香港回歸20周年前夕傳出，的確耐人尋味。諗深一層，同是年近90歲的恒地系老闆李兆基，早前突然缺席股東會，由兩位兒子支撐大局，相信也是「四叔」退下來的精心部署來。白手興家靠地產發達的華資大孖沙，正走著30多年前「英退華進」的舊路，在「華退中進」的趨勢下，套用足球術語，就是由過往踢進攻足球，改為打守勢波。

過去數年，長和系經歷了架構重組，斥巨資收購歐洲和澳洲資產、長實地產(1113)部署轉型、多番傳出有意出售數以百億元計的香港資產，當中包括中環中心及和記電訊香港(215)旗下資產；李澤鉅更豪言，除了總部長江中心，其他資產都可以賣。巧合的是，向來以併購舊樓和收購農地建樓為主的恒基地產(012)，上月豪擲233億元「爆冷」投得美利道商廈地王。終所周知，長實、新地(016)、新世界(017)及恒地等大型發展商，多年來透過買地、收樓、建造、賣樓，以貨如輪轉方式賺錢，可謂踢進攻足球。

華資轉踢防守足球

惟近年中資接連高價搶地皮「插旗」，和掃入整幢商廈，令一眾土炮地產商汗顏，面對進攻能力強悍的對手，轉踢守勢波在所難免。往日的英資發展商太古(019)和遷冊海外的置地，回歸前已由發展商轉型「收租佬」，很大機會就是華資地產商的未來出路。

李嘉誠重組長和系資產已進入尾聲，上文提及的出售中環中心及和電旗下資產，最有可能在「超人」真正退下來之前的兩單大「刁」。「超人」向來對小股東公道，出售資產後大有機會派發特別息，因此，李嘉誠退休，長和系內最值博的兩間公司當屬長實地產及和電。

李家謙

證監會持牌人，未持有上述股份。

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