香港股市 將在 5 小時 27 分鐘 開市

【勢股吾到】跌市莫跌掉信心(李家謙)

筆者20多年來,見盡多次股災或大插市,從來未試過清倉離場,目的只有一個:就是希望在明天。

自上月起,A股和人民幣匯價跌跌不休,拖累港股熊踪處處,相信大部分投資者都很清楚中港股市前景,就是若中美貿易戰繼續「互片」,及人民幣仍不止跌,相信都「冇運行」。此際若推介股票短炒,無疑是火中取栗的衝動。建議沽貨離場或增持現金,本欄已多次提及,再講就太「長氣」了。好了,遇上漫長跌浪,盡管大部分投資都希望不要成真,但若仍有不少貨在手的,每天看著倉位「縮水」,難免氣餒。筆者20多年來,見盡多次股災或大插市,從來未試過清倉離場,目的只有一個:就是希望在明天。

可能你會質問,「此乃精神勝利法,好阿Q呀!」,的確,相信大部分投資都未有在6月的港股大跌浪之前或初段,大舉減倉甚至清倉,那麼,當大部分股票受市況拖累而下跌時,倉位自然「縮水」,難免有短暫的痛楚,可能這是走避不及的懲罰吧。老套再講,此際需要驅劣換良,狠心沽掉倉內沒有前途的股票,例如跟風追入不知道炒什麼的細價股,因為這類股通常炒完就散水,等返家鄉屬遙遙無期;又或者業績走樣,公司前景難以看清的股票;又或者是行業前景暗淡,例如中央大減對太陽能的補貼等,套現資金等好的股票跌到吸引水平就分段入市建倉,例如內需龍頭股。技術走勢推測,1月底的高位33,484點若回吐20%,即26,787點附近,應有第一道防線支持(屆時恒指市盈率大約10.5倍),可考慮第一注資金入場撈貨。

伺機分段吸納好股

那麼,倉內有得留下的,肯定是實力股或者高息股,只要是盈利增長股和派息穩定,受市況拖累只屬短時間,日後市況好轉,股價自然重歸合理水平。以盈富基金(2800)在2003年7月31日收市價9.55元為例,2018年7月31日股價升至29.30元,淨股價回報為2倍,若計及15年來的派息再投資(即收到股息再投入),回報高達3.5倍。 盡管期間遇上2008年金融海嘯,之後的歐債危機,美國信貸AAA遭「搣柴」,2015年的A股股災,2016年的A股熔斷等大跌市; 又或者德昌(179),利豐(494)或思捷(330)等前藍籌市值大蒸發,惟仍難阻盈富基金的理想回報,因為如中電(002),電能(006)及煤氣(003)等實力股在15年的回報全部以數倍計,完全抵銷了走下坡公司的拖累。因此,即使遇跌市,信念莫失掉。

其實,投資除了懂得短炒,細水長流的長線持有好股或ETF,一年半載的跌浪其實算不了什麼,因為,能笑到最後的才重要。

李家謙
證監會持牌人,筆者持有盈富基金(2800)。
Himson123@gmail.com
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