雅虎香港財經 拆解UST及比特幣暴跌關係
加密幣價格近幾日大幅波動，特別是穩定幣之一的TerraUSD(UST)一度出現暴跌，而且仍未返回正常兌1美元水準。UST有跌背後為何被指責是拖累比特幣(BTC)急挫的元兇？
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在解釋事件前先要講什麼是穩定幣 (Stablecoin)，穩定幣是與其他資產綁定，現是多數為美元。穩定幣有助提高交易效率，假如不想將加密幣轉為法幣，很多人會選擇轉做穩定幣，或者主流的幣種，尤其是比特幣及以太幣。
穩定幣3種模式
穩定幣可以有不同模式存在，第一種是有資產儲備抵押，好像USDT(泰達幣) 是由 Bifinex 交易所旗下的 Tether 公司所發行，幾年前曾爆出過資金被挪用，但Tether 表示已經回到 100% 儲備的水平，而且目前仍是最大市值穩定幣。
USDC 是第二大的美元穩定幣，由美國上市加密資產交易平台Coinbase(COIN)以及高盛集團旗下的 Circle 開發，由於有牌照，是一個受到美國監管的穩定幣。USDC同樣是以美元為儲備的穩定幣，定期要交審計報告。USDC被視為最安全的穩定幣。
第二種是去中心化穩定幣DAI。每一粒DAI 全由智慧合約來做美元綁定，沒有中心化機構主觀干預增發及減發，而且背後理論想是有超額的代幣做抵押。
第三種是基於演算法的去中心化美元穩定幣，好像近日出現幣價脫鈎暴跌的UST (TerraUSD)。
UST曾脫鈎暴跌
UST是第三大穩定幣，機制運行是會發行兩種幣，一是UST，二是LUNA代幣，UST是穩定價格，1UST等於1美元，LUNA是浮動。理論上，當UST的價格超過1美元時，投資者可以銷毀1LUNA並鑄造新的1UST；當UST低於1美元時，投資者可以銷毀1UST，贖回1LUNA。
UST價格波動會影響比特幣價格是因為UST的儲備是比特幣。由於UST突然出現很大沽壓，令到價格脫鈎，為了穩定幣價LUNA基金會Luna Foundation Guard要賣掉比特幣去托價，所以成為了比特幣的最大賣家。而之前為最大買家。
此外，適逢美股大跌，而近大半年比特幣的價格走勢與美股大致同步，所以在比特幣本身處於跌勢中又被大手抛售，比特幣價格就大幅跳水。
值得注意，Luna Foundation Guard買比特幣時價格是高於3萬美元，所以賣掉去穩定幣價應帳面蝕錢，而且又借錢才能穩定到幣價。因而在當前想求穩定去買穩定幣，應選其他幣種，除非是投機性買入博可返回兌1美元。至於LUNA就更不應買。
