【呂志華手記】定向降準救不了市（呂志華）

中國經濟若不作出徹底的結構性改革，就乖乖地簽下城下之盟，聽命於美國。

．中國經濟若不作出徹底的結構性改革，單是減減稅降降準，恐怕是無濟於事的！

．近日美國副總統彭斯罕有發表針對性演講，不留情面全方位嚴厲抨擊中國，這是中美建交以來從未見過的。現在情況清楚不過，美國這次和中國展開貿戰，志不在區區三數千億美元貿易差額，而是借題發揮，要一棍打沉中國！

國慶黃金週假期將盡，人民銀行突宣布下調人民幣存款準備金率（ＲＲＲ）一個百分點，並於下週一（十五日）生效。這次降準來得突然，幅度也較一般降準的半個百分點為大，降準對工商百業以至金融市場來說都是好消息。這次降準共釋放資金一萬二千億人民幣，其中四千五百億用於償還即將到期的中期借貸便利（ＭＬＦ），另外再向市場釋放資金七千五百億。

人行突然大幅降準，當然不會是為了救市（Ａ股）這麼簡單，政府掌握了大量第一手經濟數據，應該較市場更早知道未來經濟的走向。中央政府此舉難免令市場懷疑中國經濟可能出了亂子，所以，Ａ股復市後跌勢難止，反映出投資者對中國經濟前景信心失去。

中國經濟面對困難，中美貿易戰是原因之一。中美貿易戰變得愈來愈複雜，雙方不單在經濟上角力，甚至還牽涉到國際政治層面。貿戰並不可怕，其背後真正目的才最令人心悸。最近美國對中國愈來愈不客氣，明刀明槍劍指中國。美國剛與加拿大、墨西哥簽訂的「美墨加貿易協定」（ＵＳＭＣＡ），其中一條「魔鬼條款」列明，如果「美墨加貿易協定」中的任何一個國家與一個「非市場經濟國家」簽署貿易協定，那麼另外兩個國家就可以在六個月內自由退出。明顯地，美國就是希望透過和他國簽訂新的貿易協議，聯手孤立中國或逼使中國俯首稱臣，受控於美國，接受美國苛刻的要求。

美國要一棍打沉中國！

近日美國副總統彭斯（Mike Pence）更罕有發表針對性演講，不留情面全方位嚴厲抨擊中國，指責北京正在使用一種全政府的手段，利用政治、經濟、軍事工具以及宣傳，在美國推進其影響和利益。彭斯更擺明車馬說美國會使用他們所謂的原則和政策，對中國展開決定性的回擊。這番言論是中美建交以來從未見過的。現在情況清楚不過，美國這次和中國展開貿戰，志不在區區三數千億美元貿易差額，而是借題發揮，要一棍打沉中國！

也許中共領導班子審時度勢，知道這場戰事非一年半載解決得到，長拖下去對國內經濟愈是不利。要在前線衝鋒陷陣，首要安頓好大後方，因此重手降準，舒緩市場資金壓力。今年以來，大陸已是第四次降準，涉及資金近四萬億。雖然中央政府透過減稅、定向降準舒解中小企融資以及經營壓力，但估計對穩定經濟成效不大。

由於出口關稅增加，國內生產商正面對訂單流失危機，企業怎在新的環境下適應生存？才是目前首要解決問題，沒了生意，融資借貸無從說起。過去國內企業還可憑藉廉價勞動力爭奪市場，今天此優勢已失，而美國又極力阻撓中國走向高科創新之路，以免動搖到其國際霸主地位。中國經濟必須能夠從這狹縫中走出去，才有一番新景象。

美國沒把中國當朋友

冷戰年代結束後，美國一直沒有放棄過把中國視為頭號敵人，中國改革開放後，雙方有共同的經濟利益，敵對的態度稍見緩和，但美國政府仍沒改變對華態度，布殊當總統時也曾公開說過中國不是美國的朋友。今天中國已成為全球第二大經濟體，習近平早前往更誇誇其詞說中國要成為製造強國，美國政府看在眼裏，焉不如芒刺在背？

彭斯在抨擊中國的演說中說：「中國通過『中國製造二○二五』，中共試圖控制全世界九成最先進的工業，包括機器人、生物科技和人工智能；而且為贏得二十一世紀經濟的領導權，北京指導其工業官員和商界以任何方式獲取美國的知識產權。這是我們經濟領導力的基石。」這就是美國人心底裏最真實的話！美國就是要在中國經濟青黃不接時，趁你病攞你命！

美國政府官員已經暗示，將會在今個月稍後時間出台一系列針對中國的廣泛措施。美國現時已把其經濟冷戰限制在中國這單一戰場，中國經濟若不作出徹底的結構性改革，那就請中共高官乖乖地簽下城下之盟，聽命於美國，做美國的一隻跟尾狗。單是減減稅降降準，恐怕是無濟於事的！