香港股市 已收市

【國家隊出手】中國主權財富基金有意收購海航所持德銀股份

圖片來源:JASON LEE/REUTERS

據知情人士透露,中國主權財富基金和其他大型投資者已表示有意從陷入困境的海航集團(HNA Group Co.)手中購買德意志銀行(Deutsche Bank AG, DB)的股份。

海航集團目前是德意志銀行的最大股東之一,《華爾街日報》(The Wall Street Journal)此前報道,作為縮減全球資產計劃的一部分,海航擬出售其所持的全部7.6%的德銀股份。

知情人士表示,最近與海航接洽的潛在買家包括政府支持的中國投資有限責任公司(China Investment Corp., 簡稱﹕中投公司),以及中國國有金融機構中信集團公司(Citic Group Inc., 簡稱﹕中信集團)、招商局集團(China Merchants Group)和中國光大集團(China Everbright Group)。知情人士補充說,一些歐洲和美國投資者亦洽詢了海航持有的德銀股份的情況。

這家業務橫跨民航和酒店的企業集團開始掉頭縮減規模達到400億美元的全球併購行動。海航集團在之前的併購中入股世界各地的銀行、機場、寫字樓和其他資產。《華爾街日報》上周報道,中國有關部門對海航集團的迅速擴張和沉重的債務負擔感到不安,下令該集團專注運營航空公司和相關業務。

知情人士透露,海航集團最近圍繞所持德意志銀行股權的磋商處於初步階段,可能不會達成任何交易。一些知情人士指出,尚未啟動正式出售程式。出售交易可能很複雜,因為海航集團的持股受到其與銀行簽署的衍生品協議的制約。

自2017年初以來,海航集團一直是德意志銀行最大的股東之一。兩家公司之間的關係有時緊張,部分原因是海航借入數十億美元用於股權收購,並利用衍生品對沖所持頭寸。一些投資者和高管因此認為海航是投機性的投資者。不過,由海航提名的德意志銀行監事會成員Alexander Schutz在5月份獲得股東支持,將連任五年。

其他投資者之前也曾就收購海航集團所持德意志銀行股份與該集團進行過商討。據聽取相關商討介紹的人士,今年早些時候,Cerberus Capital Management LP曾考慮增持德意志銀行股份,並就收購海航集團所持股份與海航進行了商討。Cerberus去年11月份披露持有德意志銀行約3%的股份。不過,據《華爾街日報》7月份報道,Cerberus已經成為這家德國銀行的有償顧問。據了解雙方顧問安排的人士,作為有償顧問,Cerberus無法買賣德意志銀行股份。

德意志銀行去年年初首次披露,海航集團是該行重要股東。海航利用與銀行簽署的衍生品合約最終使其在德意志銀行的持股比例達到接近10%,這些衍生品合約是海航獲得的逾28億美元融資的一部分。當其中一些合約到期時,銀行會賣出股份,收回欠款,導致目前海航集團對德意志銀行的持股降至7.6%左右。德意志銀行股價自2017年年初以來已累計下跌約42%,海航集團所持股份目前價值約17.4億美元。

據《華爾街日報》早前報道,海航可能會在剩餘融資安排到期時通過類似方式在未來18個月中脫手剩餘的德意志銀行股份。這種做法可能會為海航帶來損失,因為德意志銀行目前的股價已低於海航當初的買入價。

據知情人士透露,如果海航在上述衍生品合約到期前出售德意志銀行的股份,可能需要為提前退出上述融資安排向銀行支付一筆費用。但其中一位知情人士表示,如果海航獲得能讓該公司收回更多資金的出價,則出售股份的做法對該公司可能有吸引力。

撰文:Stella Yifan Xie / Julie Steinberg /Jenny Strasburg

(本文版權歸道瓊斯公司所有,未經許可不得翻譯或轉載。)

更多精彩文章:

 中國再次示好美國公司,淡化貿易威脅

美國尋求近期與中國展開新一輪貿易磋商

蘋果發布會倒計時,新品看點有哪些?

香港股市跌入熊市區域

恆指跌幅最深成分股凸顯中國市場面臨挑戰之廣