【姿色中環】殺人於無形的危機逼近(Samantha)
港股昨日向大家說明,人在高位內心是何其脆弱。
A股獲納入MSCI翌日,正當一眾金融股早段大舉反攻,大家十分亢奮以為牛市將至之際,Samantha手機彈出一個短訊指萬達電影大陸幾近跌停,股債齊跌,心裡閃出少許不安「唔會火燒連環船吖嘛?」午市後即傳出中銀監下令銀行調查近年大舉海外投資的一批公司貸款情況,檢查其槓桿和風險情況,有銀行拋售疑似風險債券。
中銀監一句擔心大企業的系統性風險,復星系、海凱、萬達隨即應聲急挫,以萬達為例,外資評級機構中僅惠譽仍維持其美元債的投資評級,其他都是投資評級以下,但內地情況則不同,萬達是國內少數幾家3A級民企。
中銀監則表示,大企業系統性風險會通過上下游或會傳導至其他機構。Sam反而擔心中銀監今次一旦處理不好,隨時會傳導至其他機構,債券向來有得做槓桿,恐慌下會引發漩渦效應,隨時波及股市,債市遠較股市透明度低,隨時殺人於無形。故資金在A股收市後已作出選擇,齊齊沽貨去。
港股在A股收市仍受壓,港股累積升幅龐大,加上在政治因素下,大家都選擇暫時靠邊站,策略上,Sam尾市也開始減磅,尤其一些非指數但與港股走勢息息相關的股份,接下來的三四線股份,則要看今次監管風暴的波及範圍,若個部股份圖表走勢逆轉,一定要果斷減貨離場,賺頭蝕尾也總好過血本無歸。
眼下A股冒煙,Sam暫不建議衝入港股,若要數走勢未轉差的股份,中海物業(2669)仍然企得硬淨,去年全年多賺93%至2.26億元,收益增0.7%至25.63億元,毛利率由去年的20.6%,提升至24.8%。中指院早前預期,未來3年新增物業管理面積174.5億平米,總市場規模達7,800億元人民幣,2020年更有望達到萬億規模。
在城鎮化推動下,物業管理持續增加,中海物業應為不俗的選擇,目標價睇1.7元,跌穿1.45元止蝕。