【姿色中環】4000蚊一對李寧波鞋係乜玩法?(Samantha)
貿易戰仍處於口水戰階段,股市猶如洗衣機般日上日落,資金視內需和消費股為救命稻草,不少股已突破年初高位。Samantha這些港人炒中國「消費升級」同時,也要接地氣,了解內地人喜好,近期有個經典例子,李寧(2331)2月登陸紐約時裝周,股價隨即彈逾50%,市值增加逾70億,在時裝周出現的李寧悟道2ACE NYFW的波鞋在淘寶炒至4000人民幣,貴過Sam在日本買對日版三間波鞋,李寧或許能在「消費升級」中分一杯羹。
李寧時裝周以「悟道」為主題,堅持「自省、自悟、自創」,李寧在中國品牌與國際接軌的過程中看來也悟出個道理來,過去中國品牌起個英文名字或收購外國品牌均視為品牌走出去的手段,淡化中國特色。事實上,當鬼佬完全不介意將「糞」、「笨」這些字紋上身,顯示他們對中華文化接受程度遠較我們想像的高,著中文簡體字Tshirt上身,較我們沒有障礙。
唔係太多老闆敢將簡體字掛在衛衣的正中心,55歲的李寧對新事物的接受程度也令人相當佩服。再由設計師加上「虎鶴雙形」和「雲中白鶴」這些設計細節,邀請娛樂圈藝人和KOL著上身,當愛國情懷、明星、隔離飯香效應,旗下的衛衣、波鞋相繼炒高。運動員出身的李寧不違餘力研發新技術,例如與德國公司研發良好的回彈性能的籃球鞋,與小米打造新一代智能跑鞋,發展智能運動領域,最終結合專業運動與時尚、娛樂及休閒三大元素。
李寧2012年至2014年連續三年虧損,李寧及後重掌帥印,乘著中產崛起,李寧去年業績涅槃重生,扣除終止經營業務,全年純利為5.15億人民幣,按年升56%,收入升11%至88.74億人民幣,經營現金流增40%至11.59億人民幣,毛利率提升0.9個百分點至47.1%,主要受惠毛利率較高的直接經營銷售及電商業務合計佔比上升。
另外,李寧近年進軍兩大潛力板塊:童裝和女性緊身衣,2016年李寧獲得美國女性緊身衣龍頭Danskin的中國大陸和澳門地區的獨家經營權,隨著中國健身行業蓬勃發展,女性緊身衣有價有市。乘著二胎政策放開,各品牌磨拳擦掌迎新一輪生育高峰,李寧收回KIDS授權,推出自營品牌李寧YOUNG,前者主攻3-6歲小童市場,後者覆蓋7-12歲童裝市場。
前輩話齋「有瑕疵的股票才有想像空間」,相較千億市值的對手安踏,李寧僅佔其五分一不到,乘著低基數和品牌初崛起,應有較高的估值,從圖表來說,該股剛創出逾6年新高,目標價為12.5元。
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