【對沖心經】金融萬花筒 (錢志健)
一、投資自己
高盛行政總裁Lloyd Blankfein是搞笑高手,最近他在媒體說:「一個法學博士終極結果是債務纏身。」3年哈佛大學JD訓練究竟有沒有用?他說用你3年的生命,好似講到好唔值。今日頂尖的法學院,3年學費最少12萬美元。Lloyd講這番話的時候,是對着一班高盛新丁,即入去集訓營那種。他又說,做了4年才轉行做財經, 現在是最賺錢的金融打工仔,連股權行使,身家最少10億美元。在美國讀法學博士JD投資3年之前,絕大部分人已有一個大學學位,所以是7年的投資,再考州份的專業資格,要付出心血及汗水。
回望超過四分一世紀之前,八十年代末完成實用經濟學學士,筆者加入加拿大銀行做國際銀行部Management trainee。北美工作了七年後,還是選擇到多倫多大學完成MBA課程。Rotman School是加拿大最好的商學院之一。九十年代中進入資產管理的領域,公司沒有壓力一定要完成工商管理課程。MBA那兩年對我來說,是人生最難忘的經驗之旅。MBA有它的價值:商業個案(Case Studies)全方位分析、商業道德(Business Ethics)如何實踐,其實是學做人,開闊視野。
二、成功需苦幹
讀完MBA或JD並非注定你飛黃騰達。假如你進入金融領域,視乎你進入的專業範疇,你的上游力視乎實際經驗。前線工作,工種已經是很廣很闊。一些財經工種不需要太多「沙紙」,但基本的大學學位,很多時也有需要,索羅斯(George Soros)畢業於倫敦經濟學院,對沖基金創辦人Ken Griffin畢業於哈佛大學。
金融世界很現實,每年的投行新丁只聘用最頂尖學府的畢業生,並非聘用一個College dropout。哈佛盛產大學dropout?當你聽到微軟創辦人蓋茨(Bill Gates)選擇棄學、Facebook創辦人朱克伯格(Mark Zuckerberg)急急腳停學搞生意。凡事都要付出,甚麼事情都得來不易。
三、新丁的未來
夏天已完結,有位九十後讀者叫筆者幫他找暑期工,實在有心無力。假如你有幸在頂尖學府,善用大學內的人事部門(Placement Office),為下一個年度的夏天見習鋪路。視乎金融機構的規模,有些在聖誕前後已經安排好來年的人選。
金融海嘯前,筆者有幸擔任某環球投資銀行的顧問,在紐約、倫敦及亞洲幾個城市分享交易及長、短倉策略的基本概念。對新丁而言,半年至9個月的「地獄式」投行基本概念,幾乎每天都有考試。以現今的通脹計算,分析師年薪約8萬美元、MBA畢業出任聯席董事,則約12萬美元。
筆者有份參與的新丁計劃顧問工作,當年全球請了120個分析師,約60個聯席,兩年後的「死亡率」約5%,有自動流失或「被消失」。若你問筆者,做投資銀行的「前線」部門,20年後還有人做同一工作嗎?答案是近乎零,只在乎曾經參與。往後是尋找生命下一站無限復活。
作者:錢志健
資深對沖基金經理,投資經驗逾20年。曾在全球最大型對沖基金擔任地區主管,目前為一家族資產董事局成員。投資分布在流動與非流動組合,主攻環球股票長短倉策略。他於2006年組織哈利車隊Ride 4 Hope,盼望在金融圈外做有意義事情,作另類贏家。