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【投資先機】介紹一隻優質新加坡REITs(小子)

【投資先機】介紹一隻優質新加坡REITs(小子)

美國芝加哥聯儲銀行行長伊雲斯進一步放鴿,表示現時的息率水平良好,預期直至2020年秋季之前,利率都不需要作出變動。聯儲局官員對於貨幣政策立場已很明確,只要美國通脹率受控,就會繼續保持低息環境,故此筆者已多次強調投資組合至少要配置一隻房託股 (REITs)。全球房託股估值都開始貴,筆者決定介紹一隻優質新加坡房託股騰飛房產投資信託,起碼有買貴無買錯,適合作長線投資。

騰飛房產投資信託 (新加坡上市編號: A17U) 是新加坡最大的工業區物業房託,物業管理項目涵蓋商務園和科學園、綜合開發專案、便利設施及零售物業、高規格產業地產、輕工業地產以及物流和配送中心,物業組合較為分散。

  • 騰飛物業组合多元及抗跌力强

騰飛房產投資信託是新加坡最大的工業區物業房託,管理不少物流物業和科學園式辦公區產業。截至2019311日,騰飛總共擁有171個物業,分散三個國家,包括物流中心、科技園及商業園,其中98個產業位於新加坡,35個物業位於澳洲, 而餘下38個物業位於英國 。騰飛的1,350名租戶主要來自20個不同工業領域,而且騰飛每一個產業占其每月總收入不會超過5.1%。由此可見,騰飛的物業組合分散,當遇到突發情況時,收入波動帶來的衝擊將會減低。

  • 續租租金有望回升

據了解,原本位於新加坡中央商業區的一些金融機構,因為租金高把電子資訊部門和金融後勤操作部門轉移到商業與高科技園區,令工業房地產信託租金收入得以提高。

20193月份新加坡製造業採購經理指數從2月份的50.4回升至50.8,連續第31個月處於擴張區域,並且結束了連續六個月的下滑,可見新加坡製造業與工業有見底復甦的跡象。若這樣的趨勢能持續下去,將能帶動工業物業的需求。

騰飛管理層於今年3月份表示,旗下物業組合於2018第三季度平均續租租金升幅約3.2%,且預期2019年租金有溫和增幅。

  • 騰飛估值

騰飛的財政狀況健康,負債比率比為36.9%,而其中72.4%的借貸屬於固定利率。平均債務到期日為3.4年而加權債務總成本為2.9%。以執筆時股價SGD$2.95計,預期每股派息SGD$0.15769,預期股息率約5.4%; 資產淨值(NAV)約為SGD$2.35,市脹率(PB)1.24倍,市脹率略高於同業。基於長期低息環境及物業組合主要為工業物業類,優質房託估值略高是可以理解的。

*本專欄文章不應視為任何投資之建議或邀請, 投資涉及風險, 如有疑問請諮詢專業投資意見。

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