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【投資先機】貿易戰有升溫跡象 勿掉以輕心(小子)

【投資先機】貿易戰有升溫跡象 勿掉以輕心(小子)
【投資先機】貿易戰有升溫跡象 勿掉以輕心(小子)

中美貿易戰火重燃,美國公布對500億美元中國進口商品加徵25%關稅的清單,清單包括1102種產品,包括「中國製造2025」計劃中的產品; 中國則於16日凌晨宣布,對美國約500億美元進口商品徵25%的報復性關稅。貿易戰疑有升溫的跡象,之前中美貿易戰上的談判是徒勞無功,筆者預期美國政策大方向將會持續針對「中國製造2025」計劃,防礙中國推進高科技產業,貿易戰將會困擾多時,讀者切忌掉以輕心。

若今次特朗普真的孤注一擲,全球貿易戰真的全面開打,沒有一個國家會是贏家,必然會損害實體經濟。根據經濟學理論博弈論的「囚徒困境」:雖然合作對雙方都有利,但互不信任下,促使雙方傾向不合作的「納什均衡」(Nash Equilibrium),即各國被迫實施報復關稅,導致雙輸局面。經濟和政治上的不明朗因素,相信會困擾金融市場一段時間。雖然筆者仍然認為貿易戰不會引發股災,但不會短朔內結束,但暫時先行套現離場,持盈保泰,趁調整增持具防守性的資產如房託、優先股或債劵是較理性的做法。

若中美兩國關稅真的如期落實,貿易戰開打將威脅全球企業及消費者信心,拖累全球經濟增長,股市必然受到連牽連。根據經濟合作與發展組織於一六年的報告則指出,假若美國向所有國家的進口商品徵收約10%的關稅,而同時間所有國家均向美國的出口商品開徵相同的報復關稅,於未來數年,全球貿易額將會下跌6%,全球經濟增長將跌1.4個百分點,當中美國跌幅為2.2個百分點,中國及歐盟的跌幅分別為1.7個百分點及1.8個百分點。

*本專欄文章不應視為任何投資之建議或邀請, 投資涉及風險, 如有疑問請諮詢專業投資意見。

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