雅虎香港財經 【投資先機】貿易戰陰霾下的幾個投資反思（小子）
貿易戰風波，不利股市，牽動不少股民情緒，以下是筆者近期幾個投資反思，希望各位有緣的讀者可以換個角度去思考。
毛記葵涌上市熱炒的啟示
毛記葵涌(01716)初步發行只得6,750萬股，公開發售只得675萬股，市值不足 $4億港元，毛記葵涌是知名媒體公司，累積一定網路人氣，於發行股數稀少下，很容易被「有心人」炒作，筆者坦言高追這些半新股需要很多膽識及勇氣。新股上市，業務及盈利持續能力有待時間去驗證，新股首日上市表現取決於供求定律，花太多時間去分析公司的基本因素與前境實在沒有意義。
貿易戰與公司估值的思考
中美貿易戰風波下，散戶猶如驚弓之鳥，港股單日大跌700點又說成股災將來，要清倉套現; 翌日升700點又說成要快點追貨，這樣的短線操作，我只能代表證券行及銀行說聲多謝。今次的貿易戰主要針對的對象是中國，又有評論員將今次的貿易戰與美國總統列根的貿易戰作比較，說股市會被拖累下跌3 – 4成，時移勢移，中國已漸漸依重內需，就算貿易戰真的開打，中國未必會誤中七傷拳。讀者是時候思考貿易戰最受影響是那類型的公司，最不受影響又是那類型的公司，不是所有公司估值於貿易戰下會受到影響的。
跌市才能認清收息工具的價值
上幾個月股市暢旺，牛氣沖天，盈利及增長股股價升幅較快，收息股被人嫌棄升幅過慢；踏入3月份，貿易戰陰霾下，香港股市表現不理想，大市下跌才見真章，之前升幅顯著的股份跌幅很急，反而大部份收息股及REITS股價表現出奇地強，港燈(02638)、大華煤氣(0003)及越秀房產信託基金 (405)股價更創下52週新高。股息投資法是一套有系統的投資理念，需要很有決心及耐性去實踐，優質收息工具能夠提供穩定現金流，跌市才能認知其真正價值與意義，有緣人才能懂得欣賞。
跌市推介股份承受心理壓力，有些優質公司需要「Buy and Hold」
有人於網上說我收錢推介讀者買入騰訊控股(0700)。說真的，一間市值接近4萬億港元的科技龍頭公司，無須花費無謂的金錢在我身上要我推介，懂得投資這間公司的人亦十分多，批評別人要有合理邏輯及推論，否則只是無的放矢。
價格受短期情緒及氣氛牽動，價值要時間去實現及反映。優質公司股價短期有波幅，中長期有升幅。騰訊擁有強而寬的網絡效應護城河，近一年盈利增長超於六成，微信平台擁有接近八億多活躍用戶，它利用這群龐大的忠誠用戶創造盈利、創造回報、創造價值實在不難，這類公司的投資策略是需要每逢跌市吸納及「Buy and Hold」。
未知生焉知死，筆者不會以將會出現股災的前設去分析股市，因為沒有人能預知未來及股災會何時發生，等待股災的出現亦有機會成本，如擔心股災來臨可以及早離場，但我的選擇是增加收息工具如優先股或REITS以增強組合防守性，而非減倉套現。
*本專欄文章不應視為任何投資之建議或邀請, 投資涉及風險, 如有疑問請諮詢專業投資意見。
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