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【投資先機】趁低吸納英國REITS（小子）

Yahoo財經
【投資先機】趁低吸納英國REITS（小子）
【投資先機】趁低吸納英國REITS（小子）

長期低息環境下，投資於收息股是一種相對安全或低風險的工具，因為所得的股息大部份情況是可預期。進取型投資者可善用收息股穩定派息的特性，以低息融資槓桿套取息差，增加投資回報率。

以融資利息成本計算，日本、歐洲及英國較香港為低，故此讀者可將投資目光放至以上國家。筆者今期專欄會推介一隻值得吸納英國上市房地產信托REITS，British Land Company PLC (股票編: BLND)。以近五年派息紀錄看，British Land近五年仍然是穩步增長; British Land的名義股息率達4.88%(以現價598元英磅計算)，每股淨產淨值(NAV)達915元英磅，資產折讓更達35%，PB約為0.65。

誠然英國宣布脫歐後，歐元交易相關部門和歐元清算中心有機會撤離英國，部份歐盟金融企業有可能搬離英國，預期英國商業活動需求將下降，確實對於當地房地產價格、租金及英磅匯價有一定打擊，是British Land出現較大資產折讓的主因。但British Land所持有的物業資產49%為購物中心，51%為辦公室和公寓。雖然這類地產資產價格在退歐公投後應聲下跌，但出租情況並未惡化，出租率竟達98%。

英國脫歐後，打擊了投資者對英國未來經濟的信心，筆者仍然相信英國為全球數一數二的金融中心，英磅匯價下跌亦有利出口及旅遊業，英國絕對有能力應對脫歐所帶來的衝擊，這無疑是趁低吸納英國房地產市場的機會。如讀者害怕脫歐風險，想留一點安全邊際，建議可於548元英磅的水平分段吸納British Land作長線收息; 如想完全對沖外匯風險，可以借英磅買入British Land，可槓桿套息差之餘同時亦可對沖英磅下跌的風險。

作者：小子

*本專欄文章不應視為任何投資之建議或邀請, 投資涉及風險, 如有疑問請諮詢專業投資意見。

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