【投資刺針】投資，還是「消費」至上（林昊輝）

巴菲特在巴郡股東周年大會上，用了頗多時間談論對投資科技行業的看法，主要的陳述已有很多文章論及，此處就不多講了。今次主要是想談股神對蘋果公司（Apple Inc.）看法的改變。

巴郡上季業績披露：去年12月底持有蘋果的股票共6120萬股，市值為67.5億美元。而現時持有1.33億股，以上周五收市價計算，股份市值為180億美元，一季間增持了一倍多。並且，蘋果的股票佔了巴郡整體股份組合第二大比重。甚麼令巴菲特有此改變呢？

對科技行業的投資一直抱著懷疑和保留態度的巴菲特解說：「蘋果公司不一樣，蘋果公司是消費者行業…」，他認為：比較科技公司，蘋果公司更像一家消費品公司。

這個認知的轉變是很重要的，精明如股神，以前對科技的看法還停留在「看山是山，看水是水」。今天他終於認知到科技多複雜、多難明白都不重要，最重要是科技只不過是「載體」，它是否能夠更快和更有效的將所盛載的「價值」傳遞到消費者的手中，才最重要。所以，就算巴菲特一點也不明白蘋果公司所發展和擁有的科技，只要他明白蘋果公司賣的是“Informtainment”，他就穩賺了。

巴菲特在巴郡大會上同時承認錯愛了國際商業機器（IBM），錯失了投資谷歌（Google）和亞馬遜（Amazon）的最佳時機。以上面的論述去了解，就會明白國際商業機器賣的還是「科技」，但谷歌和亞馬遜賣的卻是各種改變人類生活模式的「方便」，大家就會明白股神為甚麼會為自己遲遲才認知到這個道理而後悔了。

現時，全球市值最高的五家企業，依次為蘋果、谷歌的母公司Alphabet、微軟（Microsoft）、亞馬遜和面書（Facebook）。沒錯，它們都是科技公司，但是，它們都是賣「科技」嗎？最近騰訊一股獨大。之前筆者也曾談過，騰訊是科技公司，但騰訊也不是賣「科技」的。

雖然有點遲，但股神還未覺遲，大家就不要太遲了。

利申：筆者手上並沒有騰訊股票

作者：林昊輝

簡介：大時代小人物，教學工管多年，領悟到一靜不如一動，正職尋幽搜秘，副業則好為人師。