【曾預言87股災】傳奇對沖基金經理：救市方案已用盡 下次衰退情況堪慮

美國傳奇對沖基金經理鍾斯（Paul Tudor Jones）警告指，目前資產價格過高，他表示擔心下一次衰退將會是甚麼樣子。他在周一現身「與高盛對話」節目，與高盛行政總裁布蘭克費恩（Lloyd Blankfein）對談時，作出了以上的分享。

這名億萬富豪很少接受訪問或就市況作出公開評論，現在他向普羅大眾發出警告，指不論任何資產類別，我們都應該質疑現在的價格能否持續。

鍾斯認為，因量化寬鬆而形成的低利率情況不會持續。他說現在的利率政策是「瘋狂的」。他進一步指出，特朗普政府的刺激性財政政策亦不會持久。

「你看看股票、房地產或任何其他資產的價格！我們將要回復至正常的實際利率水平，及保持了250年的正常期限溢價（term premium）。我們要返回可持續的財政政策，那意味著資產價格在未來一段很長的時間將會向下。」

在短時間內，股市已被抬高。布蘭克費恩補充說，那將會「火上加油。」

「我們沒有任何穩定機制」

在金融海嘯期間，央行有很大的空間去放寬貨幣政策，而政府亦有很大的彈性去推行刺激財政措施。但是今日，我們的空間和彈性都少了。

「下一次的衰退將會很可怕，因為我們再沒有任何穩定機制。」鍾斯說。「我們有貨幣政策，但其成效會很快消失，我們再沒有任何其他財政穩定機制。」

著名對沖基金經理鍾斯。

鍾斯，63歲，在1970年代入行，最初是棉花商品交易員，後來轉任宏觀交易員，並創立了自己的對沖基金－ Tudor投資公司。他曾預測1987年10月19日（後稱「黑色星期一」）股市大跌，並在之前作大量沽空，最終道指下跌了超過22%，鍾斯亦因此聲名狼藉。

「在過去40年我學到一樣東西，就是這些價格模式會不段重覆，儘管對象不同、時間不同、情節不同，但都是同樣的舊故事。」鍾斯說。

他和1987年和股市對賭之後一年，創辦了「羅賓漢」（Robin Hood） – 一間位於紐約市，致力滅貧的非牟利組織。在過去30年，「羅賓漢」奉獻了超過30億美元。

近年，Jones轉以私人方式行善。在2013年，他在Deepak Chopra, Rinaldo Brutoco, Arianna Huffington, Paul Scialla等人的協助下，共同創立了「正義資本」（JUST Capital） － 一間透過公眾參與，以促進經濟公義為目標的非牟利組織。在訪問了逾千名美國人後，「正義資本」編制了一份全國100家「最正義」企業的名單。

上周，「正義資本」與高盛資產管理公司合作推出JUST U.S. Large Cap Equity ETF。此交易所買賣基金在上周三進行第一日交投，全日交易金額2.51億美元，成為史上最成功的社會責任（ESG – Environmental, Social, and Governance）指數基金。

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撰文：Julia La Roche

譯自Yahoo財經