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【最實際】股市動盪時如何吸引投資者?派錢!

思科系統在美國加州聖克拉拉的總部。思科是近期宣布增加派息的公司之一。 圖片來源:PAUL SAKUMA/ASSOCIATED PRESS

在利率不斷上升、股市重現震蕩和政治風險升溫的這一年,許多投資者從股息中獲得了安慰獎。對股東來說,市場前景不穩定意味着企業派發錢(股票回購和派息)能力至關重要。

儘管經濟持續增長,但2018年全球股指未能延續上一年的強勢。今年標普500指數和道瓊斯指數累計攀升1%,歐洲斯托克600指數和日經指數分別下跌2.6%和4%。經過九年的經濟擴張和一次大幅減稅後,美國企業目前現金充裕,歐洲經濟基本面也處在過去10年來的最佳水平,投資者越來越期望從企業的慷慨中獲得更好的回報。

RAM Active Investments基金經理Emmanuel Hauptmann表示,目前的市場需要謹慎對待,而高派息公司提供了不錯的回報。摩根大通(JPMorgan)研究顯示,在歐美大型上市公司中,分別有83%和71%左右的公司預計將在2018年提高股息,為至少10年來最高。

根據分析師對未來12個月的最新估算,標普500指數成分股每股股息將以每年約8%的速度增長,達到2016年初以來最高增速,歐洲斯托克50指數成分股每股股息的年增速則將達到6%,創2015年初以來最高。

2月和3月份的股市回落意味着股息收益率進一步上升。目前標普500指數成分股的股息收益率為2.1%,1月份為1.8%。歐洲斯托克50指數成分股的股息收益率為3.8%,為2016年12月以來的最高水平。股票回購是上市公司回饋股東的另一種方式。摩根大通估計,美國上市公司2018年的股票回購規模亦將從去年的5,300億美元增至8,000億美元。投資者表示,將股票回購計算在內後,美國和歐洲股票的收益率都將達到5%。

投資者通常青睞那些不受經濟盛衰影響且能夠穩定回饋股東的公司,例如公用事業公司和零售商。但這類公司中有部分企業最近大幅削減了派息,例如通用電氣公司(General Electric Co., GE)和法國零售商家樂福(Carrefour S.A., CA.FR)。

據FactSet預測,預計今年股息增長最快的將是科技、金融和能源股,這些股票以往派息並不穩定。分析師表示,這是因為目前全球經濟依然強勁,企業利潤持續增長,這些行業的公司擁有大量現金,也釋放出了整體股市前景樂觀的信號。

Wells Fargo Asset Management基金經理Dale Winner表示,投資者傾向於在市場低迷時關注股息,但他認為應該一直關注股息。Wells Fargo Asset Management在最近市場下跌時增加了持倉。Winner選中的股票包括歐洲銀行DNB ASA和裕信(UniCredit SpA)。

在歐洲,預計20家上市公司今年的派息將增加50%甚至更多,領頭羊為四家銀行:CYBG PLC、德意志銀行(Deutsche Bank AG, DBK.XE, DB)、渣打集團(Standard Chartered PLC, 2888.HK, STAN.LN)以及巴克萊集團(Barclays PLC, BCS)。

在美國,部分基金管理公司越來越將成熟的科技公司股票視為更安全的投資,認為這些股票更像公用事業公司的股票,其中一些公司希望穩定地向股東回饋現金。

慧與公司(Hewlett Packard Enterprise, HPE)和思科系統(思科)最近宣布增加派息,令這些公司的股票收益率高於行業平均水平,分析師還認為,蘋果公司(Apple Inc., AAPL)將繼續動用大量現金支付股息,該公司在過去四年都提高了派息。今年該公司的股票不像其他科技巨頭股票那樣大幅震蕩。

(本文版權歸道瓊斯公司所有,未經許可不得翻譯或轉載。)

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