香港股市 將在 37 分鐘 開市

【理財深度遊】MPF美股基金要識揀!表現好、收費平有邊隻?

2018年投資環境受中美貿易戰、英國脫歐、美息走向等因素左右,環顧各主要地區股票資產,美國股票基金跑贏其他地區的股票基金。根據湯森路透理柏資料顯示,美國股票基金2018年平均錄得7.39%虧損,但相對其他地區股票基金普遍逾一成虧損,已算表現不俗。

然而,各受託人的美國股票基金表現有很大分別,表現最好的虧損僅1.59%,最差的卻要虧損逾15%。今期《理財深度遊》從各成份基金收費、十大持股等分析,拆解表現迴異的原因。

成份基金表現優劣差距大

去年MPF美國股票基金表現最好為萬全美國股票基金,虧損僅1.59%,滙豐及恒生美國股票基金、東亞北美股票基金及中銀保誠北美指數追蹤基金及信安美國股票基金,虧損介乎5.91%至7.81%,友邦北美股票基則錄得虧損8.19%,虧損皆在單位數,但宏利MPF北美股票基金卻大幅落後,虧損達15.05%。

先從收費方面比較,10隻美國股份成份基金的開支比率(FER)收費差距同樣頗大,最低的滙豐/恒生自選美國股票基金開支比率分別是0.86%及0.87%,兩基金5年累積回報37.63%,收費低且中線回報也最高。去年表現最佳的萬全美國股票基金開支比率為1.27%,也屬收費偏低之列,5年累積表現也達37.5%。此外,東亞、中銀保誠的美國股票基金開支比率分別為1.26%及1.05%, 5年累積回報均逾三成。

基金收費貴蠶食回報

不過,宏利MPF北美股票基金每年承惠2.81%開支比率,收費最高的同時表現卻強差人意,不單去年蝕逾15%跑輸同類基金,5年累積回報更加離譜,僅得21.53%,較表現最佳的滙豐/恒生自選美國股票基金低逾16個百分點,基金經理交不到功課,高昂基金開支又蠶食回報。不要少看2.81%的開支,50萬元強積金額,一年使費便達14000元;回報低16個百分點,5年前50萬元金額,今日少賺8萬元。

持股方面,萬全美國股票基金十大持股主要為科技類股份,包括亞馬遜(7.93%)、蘋果公司(4.7%)、微軟(4.18%)、Facebook(3.83%)、Google母公司Alphabet(3.6%),金融類股份則採取選股、低配置策略。而宏利MPF北美股票基金,十大持股中雖然包括蘋果公司(7.47%)、亞馬遜(7.36%)、Alphabet(4.19%),但也有不少金融類股份如花旗集團(4.58%)、美國銀行(3.88%)及高盛(3.52%),其金融類股份持倉21.5%,持倉策略亦是基金表現的關鍵。

貨比三家轉移權益

綜合收費及持股兩大因素,收費低對基金表現影響固然直接,供款戶口受託人無得揀,但投資者若希望減低高收費蠶食回報的影響,要懂得做功課貨比三家,可考慮將自己供款部份轉到收費低、表現佳的受託人,做個精明的投資者。

最簡單的方法,當然是緊貼《理財深度遊》,一篇文章、圖表一眼看清,受託人表現是龍、是蛇無所遁形。

安德魯
筆者為CFP認可財務策劃師