【異動尋寶】一隻中外資大合奏「白馬股」(魏力)
中外資在港股角力,如雙方都同時睇好一隻股,一切飛撲入去掃貨,真係想唔升都難,這類「白馬股」包括滙控(005)、騰訊(700)。至於內銀股,外資睇法仍較審慎,擔心壞賬問題仍嚴重,故內銀H股升幅普遍不及A股。
汽車股方面,吉利(175)今年喪升之旅,自然是中外資合力掃貨下的結果,至於近期表現亮麗的華晨(1114),翻查CCASS,外資揸好重貨,反觀北水目前僅買入1.38%,為列第五大持份者,比重相當少。這種情況可以有兩種解釋:1. 中資真係唔鍾意華晨,後市升幅有限;2. 中資發現走寶了,會開始信外資觀點,加速掃貨推升股價。你認為會是哪個結果?不妨從近期的中外資大行報告入手作出分析。
昨日文章「華晨喪升的炒作邏輯」講到,華晨(1114)近排狂炒,主因基於兩個邏輯:1. 寶馬出新款會吸引大陸人換車;2. 部份寶馬車款會進行「國產化」,不用再支付進口關稅,有利價格下降,刺激銷售。以上主要為外資大行的觀點。外資最牛的大摩報告給予目標價30元,較現價有逾5成上升空間。
中資最點睇,昨日中金發表華晨報告,將目標價大幅上調121%至31元,相當於2018年預測市盈率18倍。嘩!比外資更加牛!至於理據,中金認為,寶馬5系熱銷,加上大批新款將推出市場,將令盈利能力大為提升,情況一如平治E系令北京奔馳營收大增。
中金強調,盈利增長強勁將帶動估值擴張,即係以前只值12倍,家陣值18倍,即使華晨盈利不變,股價亦可升50%,何況華晨越賺越多,連同PE調高,股價爆發力可想而知。
揸重貨的外資唱好十分合理,如今連持貨不多的中資都加入做啦啦隊,形成中外資大合奏,持貨的戰友們,坐穩了!