香港股市 已收市

【異動尋寶】手機股幾時再爆發?管理層咁講…(魏力)

經歷多年高增長後,智能手機市場正步入飽和期。理由很簡單,要買手機的都買了,每人隨時有兩部或更多,日後用舊了最多換部新,而不會再多買幾部。這對手機設備商帶來巨大的挑戰,特別是技術上只能做中低端產品的公司,可說進入了「紅海」。

業績高峰期,魏力在做節目、寫稿之餘,大部份時間都去了跑業績會,反正個市仍是彈散格局,多做多錯,不如多花點時間聽聽公司業務,順道了解管理層對行業、經濟前景的看法,對投資也是大有幫助。本篇就分享一下幾個要點。

一、經濟一轉差,最快感受到的有兩類公司:第一、廠家;第二、航運商。一家從事上游紡織的廠家就話,中美關係今年正步入「拐點」(即轉捩點),未來數年都難復舊觀。廠家怕了貿易戰、經濟戰,會逐步將部份廠房搬離大陸,但大部份中小型廠家而言,根本無辦法「走出去」,分分鐘在這次大洗牌中被淘汰/併購,隨時引發就業問題,繼而影響消費。

另一航運商也明言,2月份新興市場冧市之後,客戶落單即轉趨審慎,令船公司難以加價,對業務構成一定壓力。另一方面,如果新興市場的貨幣危機擴散,對船公司的影響就更大,而他們看來「機會正在升溫」。

二、科技股是魏力至愛,但經歷多年高增長後,智能手機市場正步入飽和期。理由很簡單,要買手機的都買了,每人隨時有兩部或更多,日後用舊了最多換部新,而不會再多買幾部。這對手機設備商帶來巨大的挑戰,特別是技術上只能做中低端產品的公司,可說進入了「紅海」,要搶單只能減價,毛利率自然是往下走。下一轉要炒手機設備股,只能揀技術好、專行多的龍頭股去買,只有呢類公司,才能在成熟市場中擁有提價能力。至於下一個爆發點在哪?有設備商老闆就話係5G,最快2020年。

三、邊個板塊最受貿易戰影響?上半年業績睇,係汽車經銷(4S)股。事緣5月份商務部提出,將汽車入口關稅由25%降至15%,7月起實施。消息一出,想買進口車的人全部on hold,一心等7月買平車。4S股就慘了,5月、6月份「拍烏蠅」,有4S股老闆笑言,上半年只做了4個月生意,咁都交到數,真是難能可貴!7月份減關稅之後,銷售開始回升,8月份繼續復蘇,股價會否來個反擊?拭目以待。

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