雅虎香港財經 【異動尋寶】打不死的小強（魏力）
假期前市況例靜，加上北水暫停供港，令恒大（3333）狂升顯得份外矚目。貨源歸邊、挾淡倉、市傳主權基金掃貨等因素，昨日新聞都分析過了，不贅。你可能會問：阿爺唔係收水咩？利率趨升，政策風險又大，何解內房股價仍能成功突圍？
月前魏力出席過一家中型內房的春茗飯局，席間打趣問道身旁的其中一名執董：「你們幹這個行業，政策風險這麼大，晚上會不會睡不著，生怕一覺醒來就被打遏了？」他咔咔笑了幾聲答道：「打壓也是打慣了，做房地產這個行業，我會形容是『打不死的小強』，每天都在應對困難，但是我相信政府打壓的底線是不影響社會穩定，老百姓安居樂業。」
這番說話記憶很深，因這說明內房商清楚掌握阿爺調控的底線，就是明白大陸房地產泡沫巨大，要收水「擠泡沫」，但不是「戳爆泡沫」，所以去到尾都會「刀下留人」，留條生路畀內房商。當然，當權者拿捏政策力度的功力有多高，是否真的收放自如？沒有說得準，魏力也認為，金融海嘯後大陸喪印銀紙多年，所形成的信貸風險根本無法掌握，最後錯手戳爆泡沫的機會頗高，但一日未到「審判日」，party仍會繼續，太早離場或會錯失可觀升浪。請留意，魏力講緊內房股，不是買樓，因為股票套現遠較磚頭容易，即使走火警也可較快逃生。
三四線樓價發力向上
以近期股價升幅計，恒大何止是「打不死的小強」，直情是「地上最強」，但炒股睇成交、動力之餘，終歸也要睇估值。彭博綜合券商預測，現價（15.2元）的2017年預測市盈率已達16倍，明年也達11倍，市賬率3.45倍，集團公佈的淨負債率也達120%，即使計入「阿爺祝福」等因素，也算不上便宜。
相對而言，市值、銷售與恒大同級數的碧桂園（2007），現價（9.4元）的2017年預測市盈率為12倍，市賬率2.15倍，淨負債率為60%，均較恒大平一截，加上年初以來獲北水狂掃近2.4億股，可見深受大媽垂青，今日北水回歸會否再搶多浸上去？不妨留意。上周中金報告認為，內地三四線樓價發力向上，碧桂園可直接受惠，該行將目標價上調26%至10.8元，較現價有15%水位。如再想博細size一點，又受惠三四線樓價升，再配合埋幅圖，中海宏洋（081）是不錯短炒選擇。
